ヴィッツ(4440)が4月8日、東証マザーズに新規上場した。同社は1997年6月11日に設立され、同社と連結子会社2社で構成されている。自動車、デジタル家電、白物家電などに組み込まれる組込ソフトウエアを開発する企業だ。

自動車、工作機械、家電などの産業分野を対象にして組込ソフトウエアの受託開発業務を提供するほか、リアルタイムオペレーションシステムなどの基盤ソフトウエアの販売、組込セキュリティー関連のコンサルティングを提供している。「組込システム事業」「システムズエンジニアリング事業」「機能安全開発事業」を３つの事業セグメントとしている。

前期実績で売上高の62.7％を占める「組込システム事業」は、自動車・自動車部品メーカ、デジタル家電メーカ、建設機械メーカなどに対して、組込ソフトウェアの受託開発業務「制御ソフトウェアエンジニアリングサービス」を提供している。自動車メーカにーは組込セキュリティサービスや組込セキュリティ教育も提供している。

売上高の28.2％を占める「システムズエンジニアリング事業」では、車載制御シミュレーションや車載制御モデルの開発、自動運転向け仮想環境シミュレーションの開発を手掛けている。

「機能安全開発事業」は、制御システムの安全性の確保と安全性の説明責任を明確にするために必要な機能安全に関するコンサルティングを行っている。

今2019年8月期の業績は、売上高25.3億円(前期比6.9％増)、経常利益2.6億円(同19.8％増)と増収増益の見通しで、配当は年6円を予定している。

エンベデッドと呼ばれる組込ソフトウエアは自動運転など自動車の高度化や機器のIoT(モノのインターネット)化のキーデバイスとなっており、株式市場の人気テーマの一つです。

2018年10月に上場したイーソル(4420)の好パフォーマンスで実証されています。自動車部品大手のアイシン精機(7259)、工作機械大手のオークマ(6103)が大株主にいることもポイントです。本店所在地が愛知県ということから東海地域の有力企業との関係が深そうなことは、今後注目材料となるでしょう。

ヴィッツ(4440)の想定価格2260円から試算した想定時価総額は40.8億円、市場からの資金吸収額は10.4億円でマザーズ上場の中型案件となります。中型案件ながらも、エンベデッド(組み込み型ソフトウェア)はIoT(モノのインターネット)関連として人気が高い事業です。さらに、公開株式数が46万株と比較的少ないことから、公開価格に対して初値は大きく飛ぶことが予想されます。

さらに、上場後も大株主にロックアップが解除条項なしで持株会以外の全てに掛かっていることから需給はタイトです。また、同社が上場してからは24日のハウテレビジョン(7064)までIPOが無いことから、短期資金の関心を集めて上場することになりそうです。

ヴィッツ(4440)の主幹事証券は同社が愛知県本社ということもあり、地元の東海東京です。また、愛知県が本社で営業基盤でもある安藤証券も加わっています。大手のSMBC日興証券、大和に加えてインターネット大手のSBI証券も参画しています。

一方、大株主は会社関係者とその関連会社、取引先業企業で固められており、従業員持株会を除いて解除条項のないロックアップが最長の180日間で掛かっています。上場後の需給的はタイトになりそうです。

自動車産業分野において、自動運転やコネクテッドカー（インターネットを搭載して外部とつながるクルマ）の開発が加速度的に進展しています。ヴィッツ(4440)の現在の主力はこうした自動車分野ですが、会社側はデジタル家電、農業機械などの顧客開拓にも注力しているようです。

特にIoT化が遅れている農業機械分野に意欲を高めています。平成28年度に北海道経済産業局が進めた支援事業「農業機械のさらなる高度化と海外進出に資する次世代電子制御ソフトウェア基盤の開発」において、苫小牧高等工業専門学校とともに同社が協力しています。