ウィルズ(4482)が12月17日、東証マザーズに新規上場する。2004年10月18日に設立された同社は、上場企業と機関投資家および個人投資家をクラウド上でつなぐ、機関投資家マーケティングツール「IR-navi」および個人投資家マーケティングツール「プレミアム優待倶楽部」の提供、ならびに統合報告書コンテンツの企画・制作を手掛けている。

「プレミアム優待倶楽部」は「ポイント制株主優待」と株主の「電子化」（株主の電子メールアドレスを取得して法定書類を電磁的に提供し、また株主専用サイトにおける上場企業と株主との双方向コミュニケーションを実現すること）を組み合わせたサービス。その収益は、ストック型のシステム利用料と、企業ごとに異なる商品交換期間に発生する株主優待ポイントの利用料で構成されている。また、2019年9月末時点で上場企業2社に対して、電子議決権行使プラットフォームを提供している。

「IR-navi」は、約260社の上場企業に提供している機関投資家マーケティングプラットフォームで、ストック型のシステム利用料が収益源となっている。株主状況の把握、投資家のターゲティング、IR業務の効率化として活用されている。

このほか、統合報告書やアニュアルレポートなどの投資家とのコミュニケーションツールを企画、制作するサービスである「ESGソリューション」や決算説明会の企画及び運営サポートを展開している。

今2019年12月期の業績は、売上高16億円(前期比37.8％増)、経常利益2.6億円(同147％増)の増収増益の見通し。通期経常利益計画に対する第3四半期末時点の進捗率は91.3％に達している。

ウィルズ(4482)の直近実績ベースで、売上の約65％を個人投資家マーケティングツール「プレミアム優待倶楽部」事業が、約15％を機関投資家マーケティングツール「IR-navi」事業が占めていることが特徴です。2019年9月末時点の「プレミアム優待倶楽部」の提携企業数は42社程度で、3500社以上という上場企業数からするとまだ開拓余地があることが強みです。

また、約1500社の株主優待関連の情報をサービスとして提供しており、個人投資家の注目度が高まりやすくなっています。

ウィルズ(4482)の想定価格910円から試算した想定時価総額は41.8億円、市場からの資金吸収額は3.3億円で、東証マザーズ上場の小型案件となります。クラウド関連であり、個人投資家に近いIRサービスの提供会社で、公開価格が3ケタと低いことから任期化しやすく初値は後悔価格から大きく飛びそうです。

初値の水準次第ですが、業績の変化率も伴っており上場後も人気化が見込まれます。株主還元のタイミングが焦点となってくるでしょう。

ウィルズ(4482)の主幹事証券はみずほ証券です。大手では大和証券、三菱UFJモルガンも加わっています。また、事業内容が証券業界にあるためか、SBI証券、マネックス証券、楽天証券、松井証券と大手インターネット証券が揃って参加しています。

一方、大株主のロックアップはそのほとんどに、価格解除条項なしの180日間のロックアップが掛かっています。ベンチャーキャピタルは見られません。需給的には締まっています。

22社が集中する12月のIPOで、ウィルズ(4482)は市場からの資金調達額が3.3億円(想定価格試算ベース)と最も小型軽量となっています。そのため、アクティブな短期資金が集まりやすいでしょう。同日に、最も重量級のフリー(4478)がIPOしますが、影響はないでしょう。

証券業界に関連する企業の上場は人気化しにくいのですが、提携企業数の少なさや株主優待ビジネスなどで事業の拡大余地があることがわかりやすいこともポイントです。