RPAホールディングス(6572)が3月27日、東証マザーズに新規上場する。同社は、ロボットアウトソーシング事業を主軸に、アドネットワーク事業、セールスアウトソーシング事業、コンサルティング事業を展開し、純粋持株会社であるRPAホールディングスほか連結子会社5社でグループを形成している。

メーンのロボットアウトソーシング事業では、インターネット上の情報、社内データ、などの保存データから必要な情報を収集・加工・集計・報告と多様な提携作業を行うデジタルレイバー(仮想知的労働者)の作成プラットフォーム「BizRobo!」を提供している。「BizRobo!（ビズロボ）」はRPAというエンジン、人工知能(AI)、機械学習技術を活用して、企業の人事、経理総務、各種調達、営業事務などのホワイトカラーの業務領域を代行・代替するシステムだ。「BizRobo!（ビズロボ）」のほか「Blue Prism（ブループリズム）」「NICE（ナイス）」など国内外の主要なRPAツールの取扱いやエンジニアリング実績を持つ。

アドネットワーク事業では成果報酬型広告(アフィリエイト)「PERSCO」の運営とBtpBケティングサービスを展開。薬剤師、看護師対象の医療転職業界の人材サービス会社を主なターゲット顧客に据えている。BtoBではAIとRPAに特化した会員制メディア「RPA BANK」も運営している。セールスアウトソーシング事業では、IT企業のニーズ調査アポイント獲得の電話代行業務、コンサルティング事業では企業の研究開発分野における仮説検証活動、海外事業分野の市場調査などを企業から受託している。

企業成長に伴い、2017年には、5月にビジネスブレイン太田昭和、7月にソフトバンク、9月にインフォテリア、11月にクラウドワークスなど次々と企業提携を締結している。業績も好調で、今2018年2月期業績は売上高40億3100万円(前期比52.4％増)、営業利益4億800万円(同2.4倍)、経常利益4億300万円(同2.5倍)、当期利益2億6900万円(同72.5％増)と高変化率を見込んでいる。

ちなみに、社名にもなっているRPAは「ロボティック・プロセス・オートメーション」(仮想知的労働者、デジタルレイバーの導入を意味)の英語頭文字からとったもの。

社名にもあるRPA（Robotic Process Automation）は、AIの活用によるロボット業務自動化の取り組みを表す言葉。自動車の製造ラインなどにある機械ロボットや二足歩行ロボットではなく、AI技術を用いて、企業のバックオフィスにおけるホワイトカラー業務の代行を担うソフトウエアやシステムです。最近、マスコミで騒がれている「AIによって将来なくなる仕事」の代替えされる側の主役と言っていいでしょう。それだけに、提携を求めてくる企業も多数あります。ソフトバンクが大株主という点も、株式市場から見て注目されやすい特徴です。

今2月期会社側見込みで事業別の売上高はロボットアウトソーシング事業15億4900万円(前期比2.4倍)、アドネットワーク事業21億7800万円(前期比45.2％増)、セールスアウトソーシング事業3億6200万円(前期比1％増)、コンサルティング事業2億2700万円(前期比14.9％減)の構成で、アドネットワーク事業などが安定した収益を稼ぎ出し、ロボットアウトソーシング事業の急成長が将来につながる形になっている。

今年に入ってここまでは新規公開株は内需系の地味な企業が多かったがだけに、IT・AI関連関連の同社に関心と資金と人気が一手に集まりそうです。

想定価格3200円から試算した時価総額1は65.4億円、市場からの資金吸収額は約19.2億円とマザーズでは中型サイズのIPOとなりますが、手掛けるロボットアウトソーシングは、少子高齢化、人手不足、働き方改革の物色テーマにも乗ります。「仮想知的労働者・デジタルレイバー」関連という新しい物色テーマが生まれるかもしれません。初値の高騰は必至で3月27日(火曜日)の上場日は、値が寄らない可能性が高いでしょう。上場後も一度、大きく上値を慕うオーバーシュートが見られるでしょう。競争が激しく当選確率は厳しくなりそうですが、ブックビルディングは積極的な姿勢でいいでしょう。

初値の上昇確率が高いSBI証券が主幹事です。SBIの主幹事は今年初めてで、昨年12月15日上場のイオレ(2334)以来となります。市場からの資金吸収額が約19.2億円とマザーズでは中型規模の上場となりますが、幹事団は10社と比較的多いことから初値を阻害する懸念材料とはならないでしょう。ネット上からはSBI

大株主のロックアップは上位10株中3株主にかかっていません。第7位大株主のソフトバンクと第10位大株主のFinTechビジネスイノベーション投資事業有限責任組合は、2017年10月の第三者割当増資において1株2130円で資本参加しています。

新規上場は個別の成長魅力とともに、スケジュール面で物色のヤマ場形成というポイントがあります。昨年の場合は、3月上場の力の源HD(3561)、ユーザーローカル(3984)、8月のUUUM(3990)、9月のPKSHA Technology(3993)、11月のサインポスト(3996)などがそれに当たります。それらの上場によって物色動向への影響が見られた銘柄です。今回のRPAホールディングス(6572)は、AIベンチャーとしてデジタルレイバー(仮想知的労働者)関連の先駆け銘柄となる可能性を持つ銘柄です。

AI関連としての側面では、2016年9月に公開価格900円、初値は2.7倍の2622円で上場、10月には4620円まで上昇したシルバーエッグ・テクノロジー(3961)が彷彿されます。もちろん、初値が公開価格から乖離しすぎると、このシルバーエッグのように「公開天井」のリスクもありますが、RPAホールディングスはマザーズとして、そこそこの規模感がありマザースの商い主力銘柄になる期待があります。