初値期待度 | 1 |
---|---|
上場後株価期待度 | 3 |
上場時話題性 | 3 |
事業成長性 | 2 |
事業収益力 | 3 |

キュービーネットホールディングスが3月23日、東証に新規上場/ヘアカット専門店「QB HOUSE」を国内に535店舗出店
キュービーネットホールディングス(6571)が3月23日、東証1部もしくは2部に新規上場する。所属部は公開価格(売出価格)に決定時に決まる。
キュービーネットホールディングスは連結子会社6社を傘下に持ち、10分1,000円のヘアカット専門店「QB HOUSE」と、20代から40代をターゲットにしたサロン「FaSS(ファス)」というヘアカット専門店をチェーン展開している。主力の「QB HOUSE」は「低価格・短時間・高利便性・ヘアカットのみ・予約不要」という5つのコンセプトが消費者ニーズを捉えてきた。一方、ヘアカットサービスのみを提供し、シャンプーやブロー、カラー、パーマなどのサービスを提供しないことで、シャンプー台、水回りなどの設備投資を省き、「駅ナカ」などの駅構内やショッピングセンターの小スペースでの低コストでの出店を可能としたことで急成長してきた。店舗形態は「直営・直轄店舗」「直営。業務委託店舗」「FC(フランチャイジー)・直轄店舗」「FC・業務委託店舗」の4形態で運営されている。
シンガポール、香港・台湾、米国といった海外へも進出し、2018年1月末時点で国内535店舗、海外119店舗を展開している。海外店舗と「FaSS」については、「直営・直轄店舗」の形態で出店している。今6月期は28の新規出店(うち2月19日現在で10店舗が出店済み)を計画。今6月期国内事業売上高は160億1300万円(前期比5.2%増)、海外事業は同30億7700万円(同11.7%増)を見込んでいる。
キュービーネットホールディングス(6571)の基本情報
企業名 | キュービーネットホールディングス株式会社 |
---|---|
会社URL | http://www.qbnet.jp/ |
証券コード・市場 | 東証一部 (6571) |
上場予定日 | 2018年03月23日 |
業種 | サービス業 |
事業内容 | ヘアカット専門店チェーン「QB HOUSE」運営会社の持株会社 |
本社所在地 | 東京都渋谷区渋谷二丁目12番24号 |
社長 | 北野泰男 |
設立年月 | 1970年01月01日 |
決算期 | 6月末 |
上場前資本金 | 1,000,000千円 |
事業の特徴と魅力
キュービーネットホールディングス(6571)は、主力子会社が10分1,000円のヘアカットに特化した「QB HOUSE」、20代から40代をターゲットにしたサロン「FaSS(ファス)」というヘアカット専門チェーンを展開しています。なかで「QB HOUSE」は低価格・短時間・高利便性・ヘアカットのみ・予約不要という5つの手軽さをコンセプトにして急成長したことが最大の特徴です。
また、シンガポール、香港・台湾、米国といった海外へも進出し、国内では「駅ナカ」「駅チカ」等の省スペースを活用した出店に定評があり、海外にも積極出店していることもポイントです。この結果、2018年1月末時点で国内535店舗、海外に119店舗にチェーン網は拡大しています。今後は海外の成長に関心が向きそうです。
初値予想
想定価格 | 2,250円 |
---|---|
仮条件 | 2,000円〜 2,250円 |
公開価格 | 2,250円 |
初値予想 | 2,250円 |
初値予想と上場後の見込み
公募増資がゼロで、売り出しは全てベンチャーキャピタル(VC)のインテグラル。想定価格2250円から試算の市場からの資金吸収額は253億円で、ファンドの出口案件(大株主ベンチャーキャピタルの利益確定イベント)のイメージが強すぎます。ジャフコ系からインテグラルへとVC間での転売を持つ企業としてはコメダHD(3543)、すかいらーく(3197)がありますが、いずれも初値と上場直後のパフォーマンスはよくありません。国内ではすでに500店舗超の出店規模があり成長するには、現在100店舗超の海外事業への投資が必要です。上場後に公募などのファイナンスを実施する可能性があることも、上場後の株価上昇を抑える要因となりそうです。
なお、上場日における時価総額が250億円以上となる見込みの場合には、東証1部指定となります。想定価格2250円での時価総額は約270億円で、仮条件価格の下限が過度に引き下げられた場合は注意が必要です。
IPOスケジュール
抽選申込(BB)期間 | 2018-03-07〜 2018-03-13 |
---|---|
当選発表(公開価格決定)日 | 2018-03-14 |
購入申込期間 | 2018-03-15〜 2018-03-20 |
IPO当選株数
※単位は株
公募株数 | |
---|---|
売出株数(OAを含む) | 11,253,700 |
当選株合計 | 11,253,700 |
IPO申込みにおすすめのネット証券
大和と三菱UFJモルガンが共同主幹事を努めます。インターネット経由ではSMBC日興証券、岩井コスモ証券、マネックス証券、SBI証券の他にカブドットコム証券、岡三オンライン証券から参加できます。
一方、大株主は投資ファンドのインテグラルで上位3位までの株主を占め上場前の発行済株式数の86.82%(1184万6000株)を占めています。今回の上場ではこのうち、1125万株強がオーバーアロットメントを含めて売り出されます。残りの保有株もいずれ売られるでしょう。インテグラルの出口案件としては、東証2部に3月20日IPOする信和(3447)に続くものとなります。短期間に特定ファンドの出口案件が重なるのは珍しいケースです。
幹事証券リスト
証券会社 | 割当率 | 割当株数 | 当選本数 | |
---|---|---|---|---|
主幹事 | 大和証券 | 58.00% | 4,790,600 | 47,906 |
三菱UFJモルガン | 32.00% | 2,643,200 | 26,432 | |
幹事 | みずほ証券 | 3.00% | 247,700 | 2,477 |
SMBC日興証券 | 3.00% | 247,700 | 2,477 | |
東海東京証券 | 1.00% | 82,500 | 825 | |
岡三証券 | 1.00% | 82,500 | 825 | |
岩井コスモ証券 | 1.00% | 82,500 | 825 | |
マネックス証券 | 0.50% | 41,200 | 412 | |
SBI証券 | 0.50% | 41,200 | 412 |
株主構成
氏名 | 比率 | ロックアップの有無 |
---|---|---|
インテグラル2号投資事業有限責任組合 | 74.27% | 上場日から180日間 |
Integral Fund Ⅱ(A)L.P. | 8.21% | 上場日から180日間 |
インテグラル(株) | 4.34% | 上場日から180日間 |
北野 泰男 | 3.93% | 上場日から180日間 |
入山 裕左 | 1.04% | 上場日から180日間 |
宮﨑 誠 | 0.79% | 上場日から180日間 |
松本 修 | 0.79% | 上場日から180日間 |
松尾 香織 | 0.17% | |
新見 哲也 | 0.09% | |
古谷 亮二 | 0.09% |
初値、上場後の株価パフォーマンスとも厳しいか
キュービーネットホールディングス(6571)の初値は公開価格近辺、もしくは公開価格を下回る懸念があり、慎重な姿勢が求められるでしょう。数年前からIPO予備軍として注目されてきて、国内での出店も進んでしまいました。3年前あたりにIPOしてくれば面白かったのですが、やや時期を逸してしまった感が有ります。公募ゼロのファンドの利益確定色が濃い出口案件のイメージが強すぎるのが残念です。
事業的にもヘアカット専門店チェーンは1店舗当たりのサービス人数には限界があり、付加価値をつけにくいことが気になります。東証1部直接上場による機関投資家の買いは期待できますが、急いで買ってこないかもしれません。上場後に伝わってくる会社側の成長戦略に注目しましょう。
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