マクアケ(4479)が12月11日、東証マザーズに新規上場する。同社は2013年5月に設立された国内トップの購入型クラウンドファンディングプラットフォーム「Makuake」を運営する企業だ。

クラウドファンディング事業を通じて、様々な企業や個人に対してマーケティング、PR及びファンの創出、資金獲得にかかる手段や機会を提供している。主力事業である 「Makuake」サービスは、クラウドファンディングプラットフォームを通じて、新しいアイデアや優れた技術等を用いた製品またはサービスの実現、その加速を希望する企業や個人(プロジェクト実行者)と、そのプロジェクトを支援する複数の個人等(プロジェクト支援者)とを、インターネット上でマッチングさせている。

マクアケは、プロジェクト支援者がプロジェクト実行者へ支援金を提供することが決定(プロジェクト成立)した場合に、プロジェクト実行者から一定のプラットフォーム利用料を受領する収益構造をもっている。

地方自治体がプロジェクト実行者となりプロジェクトへの寄附を募る「ふるさと納税型クラウドファンディング：Makuakeガバメント」を2018年5月に立ち上げ、各地方自治体における活用もスタートしている。

また、企業が新事業を創出するため、新製品の企画、企画を実現するためのパートナーマッチング、プロジェクトの戦略立案や事業計画、マーケティングレポートの作成等、製品開発領域における各種インキュベーションサービスを提供する「Makuake Incubation Studio」を展開ししている。

このほか、EC(電子商取引)サイト運営、広告配信代行、「Makuake SHOP」、販路紹介の各種サービスを展開している。

2020年9月期業績は、売上高21.8億円(前期比62.7％増)、経常利益4.7億円(同273.9％増)の増収増益の見通しだ。

マクアケ(4479)は、サイバーエージェントを親会社に持ち、著名人も出資する流行のクラウドファンディングのIPO案件として注目度が高い銘柄となっています。

新しい資金調達の方法として注目されているクラウドファンディングは、群衆(クラウド)と資金調達(ファンディング)を組み合わせた造語で、インターネットを介して不特定多数の人々から少額ずつ資金を調達する手法です。マクアケは、クラウドファンディングプラットフォーム「Makuake」を通じて、プロジェクト発案者と支援者を結びつけ、支援者から発案者に送られる支援金に手数料を設定して収益を上げる収益構造をもっていることが特徴です。

クラウドファンディングプラットフォームの運営を手掛けるマクアケ(4479)の想定価格1550円から試算される想定時価総額は170億円、資金吸収額は吸収金額45.4億円でマザーズの中型案件です。公開株数が292万6700株と多く重量感があることから初値はやや抑制されそうです。

ただし、話題性と事業の新規性・成長性は折り紙付きで、まずまずの初値パフォーマンスが期待できるでしょう。流動性が保たれることから上場後も上値追いの場面がありそうです。

マクアケは(4479)は、大和が主幹事を努めています。大和は前日にテクノフレックス(3449)、翌日にメドレー(4480)、週明けにランサーズ(4484)と4銘柄連続で主幹事を担うことが懸念されます。

一方、同社は国内最大級のクラウドファンディング企業で、サイバーエージェントが上場前に71%を出資しています。第二位大株主がファンドですが、一般の金融系ベンチャーキャピタルとはやや異なり、プロサッカー選手の本田圭佑氏が作ったファンドです。

このほかは、会社関係とエンジェルで株主は固められています、大株主7位まで価格解除条項が付くロック・アップとなり、比較的需給は緩く見えます。

マクアケの第2位大株主である「KSK ANGEL FUND LLC」(149万6000株、上場前13.71%所有)は、プロサッカー選手の本田圭佑氏が出資して作ったファンドです。また、第5位大株主(20万株、上場前1.83%所有)となっているのが「堀越寶世」氏(寶は宝の旧字体)で、これは歌舞伎役者の市川海老蔵氏の本名です。マクアケの株主になると、株主総会で本田選手や海老蔵さんに会えるかもしれませんね。

ちなみに、本田圭佑氏のファンドは、マクアケのほか、荷物預かり企業の「ecbo」など複数のベンチャーに出資していることでも知られています。