ナレッジスイート(3999)が12月18日、マザーズに新規上場する。同社は、法人向けにクラウドコンピューティング形式で提供されるＳＦＡ（営業支援システム）やＣＲＭ（顧客管理システム）などの営業支援システム開発・販売会社。営業活動の可視化と自動化を実現して、顧客企業のマーケティング課題の解決を図ることを支援する。

主力製品として、独自の特許技術を組み込んだ「Knowledge Suite(ナレッジスイート)」と「GEOCRM(ジオシーアールエム)」を看板に持つ。「Knowledge Suite」は、商談・顧客管理、社内での情報共有化をシームレスに実現したシステムで、営業の進捗状況や受注見込み、次に取るべき活動などをメンバー全員がリアルタイムに把握、営業報告とスケジュール管理も連携させている。一方、「GEOCRM」は、地図上に顧客情報や訪問予定などの情報を蓄積し、モバイル端末でのチェックを可能としたシステム。また、ユーザーの希望に応じて、外部パートナーと連携しながら新サービスの開発も請け負う。

創業11年目で、販売先は累計4700社超に達して、売上高の約4割をサービスのOEM卸提供先であるKDDI(9433)経由が占める。創業来の売上高の持続的増加に対して期間収益は赤字が続いていたが、2017年9月期に黒字転換を達成した。今9月期期は経常利益ベースで前期比14%増益と2ケタの利益成長を見込んでいる。

法人向けにクラウドコンピューティング形式で提供されるＳＦＡ（営業支援システム）やＣＲＭ（顧客管理システム）などの営業支援システム開発・販売会社で、独自特許を活かした主力製品を持つことが特徴です。サービスのOEM卸提供先であるKDDI(9433)は大株主であるとともに、大口顧客でもあり、その結びつきは強いものが感じられます。

前2017年9月期までの直近５期決算は、売上高で３割弱程度の伸長を継続させ、前期から損益も黒字定着局面に入ってきました。この収益推移から、投資家に対しては成長企業のイメージをアピールしそうです。

ナレッジスイート(3999)IPOラッシュ時に登場することになりますが、需給面での懸念は軽微と考えられます。大株主に複数存在するベンチャーキャピタル保有株は上場後も21万2000株（上場時発行済株数の8.9％）残る見込みですが、ロックアップがかかっています。1.5倍の解除条項についても上場に当たっての売り出しの少なさから売却も急がない可能性があります。

このほか、同社の主幹事はいちよし証券です。いちよし証券が主幹事を務めたの直近IPO名柄の公開価格から初値までの乖離率を見ると、8月上場のトランザス(6696)が2.70倍、10月上場のSKIYAKI(3995)が2.47倍、11月上場のサインポスト(3996)に至っては3.87倍と、いずれもロケットスタートを切っています。初値は期待が大きいですが、上場直後は乱高下する可能性があります。

初値が公開価格から大きく乖離する傾向がある、いちよし証券が主幹事です。いちよし証券以外の幹事7証券にも比較的幅広く配分さています。当選本数からみ、やや当たりにくい案件ですが、クラウド関連銘柄としては、比較的、当選の可能性があリます。オンラインではSMBC日興、SBI，マネックスなどから参加が可能です。

ロックアップは解除条項付きながらも全ての大株主に90日間のロックがかかっています。公開価格の1.5倍に当たる3000円までは初値の気配値が軽く上がりそうです。