コンヴァノ（6574）が4月11日、東証マザーズに新規上場する。ネイルサロンの運営事業を主体とする同社は、2007年にその前身が誕生して2013年7月に現在の体制が確立された。この間、アント・キャピタルからインテグラルとベンチャーキャピタル間での資本異動が実行されている。同社と連結子会社1社で構成され、社名のコンヴァノは、「クリエイション・オブ・ニューバリュー・アンド・オポテュ二ティ」(新しい価値の創造と機械の拡大)の英語頭文字からとったものに由来する。

主力のネイルサロン運営は、直営を主体に、2900円から7990円の7つの料金体系でネット予約制の主力業態「ファストネイル」、デザイン変更の要望やネイリストの指名が可能なファストネイルのプレミアムブランドである「ファストネイル・プラス」、ヘアサロン内に併設した小型店舗「ファストネイル・ロコ」のブランドで、今年1月末現在45店舗を展開、従業員数は257名となっている。

また、ネイル事業を主力とする一方、各地に出店するネイルサロンをメディア化する戦略をとっており、売り上げセグメントとしては、「ネイル事業」とともに子会社フィーメディアが手掛ける「メディア事業」がある。各店舗に設置したディスプレイで放送するビジョン広告や商品見本を配布するサンプリングの受注が収益となり、今3月期は前期比19.6％増の1000万円売上高を見込んでいる。

今2018年3月期業績は、売上高20億円(前期比11.9％増)、営業利益1億4000万円(同29.5％増)、当期利益8400万円(同32.7％増)と2ケタ増収益を見込む。今期は8店舗の新規出店のうち6店舗が今年1月末で出店済み。イオンモール常滑、ららぽーと海老名、阪急大井町ガーデン店など大規模ショッピングセンター、商業施設を中心に出店している。また、自社WEB予約サイトとスマホ用アプリ「FASTNALL TOWN」の利用促進効果で業績は好調に推移している。

コンヴァノ（6574）はネイルサロン専業としては初の上場となります。一般社団法人日本ネイリスト協会調査によるネイル産業の市場規模は2016年で2247億円とされており、年間売上高20億円の同社はまだ「伸びしろ」が大きいと言えるでしょう。また、株式の上場によっての知名度向上の集客効果だけでなく、商業施設への出店も企業信用度の向上で、今まで以上にスムーズに運ぶメリットが生まれることが期待されます。

ネイルサロンは美容室や飲食店と違い、大規模な水回り投資や大型設備の導入を伴わないために、比較的低資本で短期での出店が可能です。新規出店が進んでいる間は成長が見込まれます。

4月に入って4社目のＩＰＯで、ブティックス(9272)、ビープラッツ(4381)に続いての野村証券主幹事による東証マザーズに上場です。想定価格は890円と、3月23日上場のファイバーゲート(9450)よりも低位の株価水準で、値ごろ感を武器にしてに人気が盛り上がりそうです。想定価格から試算した市場からの資金吸収額も約8.5億円と小型案件で、ネイルサロン専門IPOとしては「初物」で初値が飛ぶ条件を揃えています。

一方、大株主上位3位までがベンチャーキャピタル(VC)であり、公募株数に比べて売出し株数が多くなっています。また、過去にVC間での転売実績があることはマイナス要因です。ただ、店舗数はまだ45店舗と拡大余地があることから、マイナス要素を吸収して上場後も人気が持続する可能性が高い銘柄となりそうです。

主幹事証券は野村で、みずほ、大和、日興と幹事団は国内大手が揃い踏みとなっています。インターネットでは、SMBC日興証券、SBI証券、マネックス証券から参加できます。ただ、野村主幹事の小型案件は一般的な抽選では当選確率が極度に下がりますので、コンヴァノ（6574）もプラチナチケットとなりそうです。

一方、大株主には全てに90日間のロックアップがかかっています。ただし、ベンチャー・キャピタルのインテグラル関係には解除条項が設定されています。ままた、金額的には大きくないので需給を圧迫するものではありません。