BuySell Technologies(7685、バイセルテクノロジーズ)が12月18日、東証マザーズに新規上場する。2001年1月16日に設立された同社は、店舗を保有せずインターネット、メディアを活用したマーケティング戦略で集客を実施するネット型リユース事業を展開している。出張訪問買取を中心とする事業モデルと買取査定では約250名の査定員を確保していることが特徴だ。

取扱商品は主に、着物、切手、古銭、貴金属、ジュエリー、ブランド品、時計、骨董品、毛皮、お酒等を対象とし、販売時に高単価を確保できるものをメーンとしている。出張訪問買取を中心とする事業の特性上、シニア富裕層の顧客からの問い合わせが多く、主要顧客層は50歳代以上の顧客が約75％を占めている。

一方、販売事業は、古物市場や業者向けオークションによる法人販売を中心に販売を実施し、売上高の約90％を占めている。また、楽天市場、ヤフオク！等を活用した電子商取引(EC)販売や百貨店での催事販売、2018年7月からは自社ECサイトである「バイセルオンライン」を立ち上げている。

新規事業として2018年11月から、自動車の資産価値を過去・現在・将来に渡って自動車売買データから算出し、ワンタップで簡単に売却できるスマートフォンアプリ「CAPPY（キャッピー）」を展開している。

2019年12月期業績は、売上高128.9億円(前期比27.4％増)、経常利益8億円(同70％増)の増収増益見通し。通期経常利益計画に対する第3四半期末での進捗率は、97.8％に達している。

テレビコマーシャルではタレントの坂上忍さんを起用している効果もあって、買取事業では月間2万件を超える査定の問い合わせ実績があり、シニア富裕層からの問い合わせが多く、50代以上の顧客が約75％を占めることが特徴です。事業の特性上、株式上場は会社の信用度が向上する効果が期待されます。

また、新規事業である愛車をワンタップで簡単に売却できるスマートフォンアプリ「CAPPY（キャッピー）」の展開が今後注目されます。

バイセルテクノロジーズ(7685)の想定価格1840円から試算した想定時価総額は118.6億円、市場からの資金吸収額14.2億円でマザーズの中型案件となります。ネット型のリユース事業は株式市場では珍しくはないですが、出張買取に特化しているところは少ないです。ただ、人気化は難しいところです。

また、上場当日はJTOWER(4485)とユナイトアンドグロウ(4486)も上場する3社IPOであることも初値形成には逆風の地合いとなっています。初値は堅調な始まりとなるでしょう。

ただ、業績は伸びており、割高感もないので上場後は上値を慕う期待があります。

バイセルテクノロジーズ(7685)の主幹事証券はSBI証券です。SBI証券の単独主幹事は10月のAI CROSS(4476)以来となります。幹事団が藍沢、エイチ・エス、むさしなど中堅証券を含めて13証券体制となっていることが特徴でもあります。

筆頭株主、第2位大株主はエボラブルアジア(6191)の創業者が代表を務める投資ファンドで180日間のロックアップが掛かっています。価格解除条項のついた大株主のロックアップも複数あります。

筆頭株主および第2位大株主のミダス第1号、第2号投資事業有限責任組合が議決権の約80％を所有しています。

このファンド運用会社であるミダスキャピタルはエボラブルアジア(6191)の創業者である吉村英毅氏が代表を務めていて、吉村氏はバイセルテクノロジーズの取締役会長でもあります。業種、事業内容は異なりますが、このエボラブルアジアとの関係も今後は関心を集めることになりそうです。