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投資利益率(ROI)とは?投資効率を重視した株式投資をしよう

投資利益率(ROI)とは?投資効率を重視した株式投資をしよう

徳田陽太
徳田陽太
記事の難易度:★★☆☆☆

企業業績や各企業が収益を上げる力、経済環境や需給要因は、マーケットが変動する大きな材料になります。言い方を変えれば、ほとんどのマーケットの値動きは、ファンダメンタルズ分析で説明できるのです。特に長期投資においては、ファンダメンタルズ分析は必要不可欠。

今回は、ファンダメンタルズ分析における重要用語である、投資利益率(ROI)について確認していきます。

投資利益率(ROI)とは?

投資利益率(ROI)とは、投資指標の一つであり、各企業が投下資本に対してどれだけ効率的に収益を上げているかを見る指標です。ROIのイメージは費用対効果がもっとも近く、実際にマーケティング・広告業界でも頻繁に使われる言葉です。

費用対効果の大きい企業には、誰もが投資したいと思うもの。高ROIの銘柄は、株式投資でも買い材料と判断されるのです。

ROIが高い企業へ投資するのは合理的

ROIは、売上から投資額を差し引いた数値「事業利益(EBIT)」を「投下資本(全投資額)」で割ることで求められます。このときは、資本金や社債、借入金等も投下資本に分類される点に注意しましょう。

ROI = 事業利益 ÷ 投下資本 × 100

この計算式からもわかるように、ROIの値が大きければ大きいほど、収益性が高いビジネスが実現できていると考えられます。

欧米では投資効率を重視した投資が行われている

欧米諸国は投資の世界でも費用対効果にシビアであり、ROIや株主資本利益率(ROE)を重視した投資が盛んです。機関投資家の中には、ROIやROEが一定水準を満たさなければ買わないという自主ルールを設けて、日々厳密にチェックしている運用主体もあります。

欧米諸国にならい、日本でも徐々に投資効率を求めた運用が広まりつつあります。その具体例が、2014年から運用がはじまったJPX日経400指数でしょう。いまや、投資対効果を求める風潮は投資のトレンドと言っても過言ではないのです。

ROIが高い銘柄は海外に多い?

上述したように、ROIが高い銘柄は持続可能な成長を遂げることが多いのですが、日本市場を見渡して、力強い成長を長年続けている企業は何社あるでしょうか。具体的な企業名までイメージできる方は少ないと思います。

一方、米国であれば、GoogleやAmazon、FacebookやAppleで構成される「GAFA」に代表されるIT大手や食品大手のコカ・コーラやマクドナルド、日用品大手のプロクター・アンド・ギャンブル(P&G)など、国際優良銘柄がニューヨーク証券取引所(NYSE)やNASDAQ(ナスダック)に上場しています。投資効率を上げるには、海外市場に目を向けることも重要なのです。

高ROI銘柄は長期投資にも最適

高ROIを維持している会社は、利益を出すことがうまい会社と考えられます。経営も比較的スリムであることが想定されるため、今後も持続可能な成長が期待できるのです。企業成長が維持できれば株価の上昇期待も高まるため、高ROI銘柄は、長期投資に最適と言えるのです。

投資の神様もROIを重視している?

投資の神様として知られるバークシャー・ハサウェイCEOのウォーレン・バフェット氏もROIを意識した投資をしているといわれています。バフェット氏の信条は、良い銘柄を良いタイミングで買い、良い会社である限り持ち続ける「超長期投資」です。投資対効果が高く、持続可能な成長を遂げることのできる企業に投資しなければ、しかるべきリターンを得られないわけです。

実際に、ポートフォリオの大きな部分を占める銘柄として、コカ・コーラやプロクター・アンド・ギャンブルに投資してきたことが知られています。この投資こそが、バフェット氏がROIを意識した投資をしていると考えられる何よりの証明なのです。

まとめ

現在のマーケットのトレンドは、投資効率を追求することです。ROIやROEと言った株価指標を知ると知らないでは、株式投資の戦略も変わってきます。

特に、バフェット氏の長期投資は、初心者でも比較的参考にしやすい投資手法です。話題の用語を確認し、適切な投資判断を下せるようになりましょう。

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