クオンツとは？金融工学による分析が株式市場を動かす

横山研太郎

2017/12/21 2023/02/10

証券市場で大きな存在感を示しているのが、金融工学を駆使する「クオンツ」です。クオンツの投資手法が注目・活用される場面が増えたことで、証券市場がその影響を受けて大きく値動きすることも珍しくなくなりつつあります。

クオンツとはどのような人々であり、その分析や予測が個人投資家にどう影響するのかをみてみましょう。

量子力学の考えを金融業界に応用した「クオンツ」

クオンツ（Quants）とは、高度な金融工学の手法でマーケット（市場）の動向などを分析・予測をする業務とその専門家の総称です。

金融派生商品（デリバティブ）取引やリスクマネジメントなど分野で盛んに用いられるクオンツは、1980年代のアメリカでアメリカ航空宇宙局（NASA）でロケット工学を専攻した科学者や数学者が金融業界に転職して先端数学を導入したことで誕生しました。

過去のデータを使って市場の未来の予測を目指す

クオンツの分析では、株価や企業業績、市場環境など過去のさまざまなデータを定量化して分析することで市場の先読みを目指します。

身近な投資手法で例えるなら、各種テクニカル指標を駆使するテクニカル分析を、より高度にしたものと言えます。もちろん、実際の分析では膨大なデータをより高度な方法で分析するため、個人投資家のテクニカル分析よりも精確な相場予測が期待されています。

株式市場での存在感を増すクオンツ

クオンツによる分析と運用は、コンピュータの計算能力の飛躍的な向上でより精密な予測ができるようになることで存在感を増してきました。

より高いリターンを確保できる取引が期待できるので、年金基金やヘッジファンドといった機関投資家や個人投資家を問わず、クオンツの分析やクオンツ運用を取り入れるケースは少なくありません。

弱点は結果と取引内容が似通うこと

クオンツは過去の株価データや企業業績を分析に活用しますが、これらは誰が見ても同じ数値であり、こうしたデータが株価変動にどう影響するかを分析するだけでは、取引手法まで落とし込む時点で大きな差がなくなります。

また、クオンツ運用は高頻度取引（HFT）と不可分であるため、似通った分析と取引が集中することで株価の急落と急回復（フラッシュクラッシュ）を招く要因ともみなされています。

想定外の事態でのボラティリティに注意

2008年のリーマンショックとその後の世界金融危機では、金融システムに対して不安が広がりました。クオンツはリーマンショックを超える金融危機が起きても耐えられるとするクオンツ運用を開発するなどの対策を講じていますが、これらの対策がどこまで実効性があるのかは疑問符がつきます。

クオンツの台頭が相場の変動要因になる？

クオンツの台頭は市場のフラッシュクラッシュやボラティリティの高まりの原因になることも指摘されています。

個人投資家も自身の投資にクオンツ運用を取り入れるだけではなく、クオンツ運用による市場への影響に備えた運用方針の決定が必要になってきているといえるでしょう。

まとめ

株式市場に対するクオンツとクオンツ運用の影響力は大きく、近年の乱高下の裏にはクオンツが大きく関わっているとのうわさは絶えません。

個人投資家がその値動きに巻き込まれないためには、余裕資金での投資や時間や資産などの分散など、投資の基本を守ることがますます重要になりそうです。

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横山研太郎

大阪でファイナンシャルプランナーとして活動。 資産運用に関する記事やビジネス関連の記事を多数執筆。