アウトパフォームってなに？相対評価を銘柄選びに活かそう

たじりひろこ

2018/04/06

初めての金融商品へ投資を検討する際、どのくらいのリターンを期待しますか？「銀行預金の金利より高いくらいでいい」「投資額の2倍くらいは増やしてみたい」など考えることは人それぞれだと思います。

そんな時は、投資を始める前に"リターンがどれくらいあるのか"がある程度分かれば、運用目標も立てやすいですよね。今回は、そんな投資対象の相対的な評価に使えるアウトパフォームについての解説です。

アウトパフォームとは？

「アウトパフォーム」とは、ベンチマーク(指標)より良いパフォーマンスを出す状態のことです。アウトパフォームを見ることで、個別銘柄や投資信託がベンチマークに比べてどのくらいの収益を出しているかが分かります。代表的なベンチマークには日経平均株価や東証株価指数(TOPIX)があります。

アウトパフォームは該当銘柄の今までの値動きだけで上昇・下落を表す"絶対評価"ではなく、ベンチマークに対しての"相対評価"ですので、これらよりも何パーセント上回るかを表示します。投資を検討している銘柄がいくつかある場合、各銘柄がどのくらいのパフォーマンスを出すのかが非常に分かりやすくなります。

アウトパフォームはこんな状態

前日に比べて日経平均株価が10パーセント上昇し、銘柄Aが15パーセント上昇していたとすると、この銘柄Aはアウトパフォームしている状態です。

では、以下のような状態はどうでしょうか？場合で、それぞれ考えてみましょう。

1. 日経平均株価が前日比10パーセント上昇し、銘柄Bも前日比5パーセント上昇していた
2. 日経平均株価が前日比15パーセント下落し、銘柄Cが前日比10パーセント下落していた

1つ目は簡単ですね。銘柄Bは上昇していますが、日経平均の上昇率よりも低い状況です。この状態ではアウトパフォームとは呼びません。

2つ目はどうでしょう？株価は下落していますが、ベンチマークよりもパフォーマンスが良い状態のため、この状態もアウトパフォームと呼びます。

あくまで"ベンチマークよりもパフォーマンスが良い状態"をアウトパフォームと呼ぶことを理解しておきましょう。

アウトパフォームでない状態はアンダーパフォーム

アウトパフォームと反対に、悪いパフォーマンスの場合は「アンダーパフォーム」と呼ばれています。先ほどの銘柄Bの状態ですね。

アンダーパフォームでは、ベンチマークよりも何パーセント下回っているかが表されます。アンダーパフォーム状態の時は投資をしても収益に期待が持てないため、手を出すのを控えた方が良いというのが市場の見方です。

ちなみに、ベンチマークと比較して良くも悪くもなく、同じような動きをする場合は「ニュートラル」といわれています。

アウトパフォーム状態を投資に活かすには？

ベンチマークの動きとの違いをチェックすることでアウトパフォームを活かすことができますが、どの銘柄がアウトパフォーム状態なのかを自分で確認していくのは困難です。アウトパフォームにある、もしくはなりそうだという銘柄は証券会社や証券アナリストが公表していますので、その発表を参考にすると良いでしょう。

アウトパフォーム状態になるという情報は株式市場で好感視され、情報が発表された時点から株価が上昇し始めていく銘柄も少なくありません。情報公開から時間が経ってから株式を購入しても手遅れになる可能性が高いので、日頃から経済ニュース等をこまめにチェックしましょう。

アウトパフォームという情報だけで株を買ってもいい？

証券会社が発表する情報で、銘柄の人気・不人気が決まることがあります。もちろん、アウトパフォームであるという情報の場合も同様です。しかし、アウトパフォームの情報だけで株を買ってもいいかというとそれは違います。

アウトパフォームはベンチマークとの相対評価です。ベンチマークになる日経平均株価や東証株価指数が動いているとしても、その理由は一部の銘柄によるものかもしれません。

購入を検討している株式に良い材料がない限り、安易に手を出すのは危険です。アウトパフォームは参考情報の一つとして考えておくようにしましょう。

総合的に情報を判断して株を買おう

投資する銘柄を選定する際、アウトパフォーム・アンダーパフォーム・ニュートラルという情報はよく目にするはずです。そして、その情報だけで株価が動くこともあります。しかし、長期的に見るとどうでしょうか？

株価は会社の業績や今後の見通しが良くなければ、上昇を続けていくのは難しいものです。アウトパフォームという目先の情報も大事ですが、地道な企業研究も忘れないようにしておきましょう。

まとめ

投資対象銘柄を探すためには、業界・業績研究と同様に銘柄のパフォーマンスを知ることがとても大切です。

アウトパフォームという状態が何を指すのか分かれば、銘柄選びの参考になります。アウトパフォームは新聞や経済ニュースでも頻出の用語ですので必ず理解しておきましょう。

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たじりひろこ

2級ファイナンシャル・プランニング技能士。証券会社・生命保険会社等複数の金融機関勤務の後、ライターの道へ。「初心者でも投資のイロハがよく分かる」文章を書くことを心掛けて活動中です。