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アウトパフォームってなに?相対評価を銘柄選びに活かそう

アウトパフォームってなに?相対評価を銘柄選びに活かそう

たじりひろこ
たじりひろこ
記事の難易度:★★☆☆☆

はじめての投資を考えるときには、人によって「銀行預金の金利より高いくらいでいい」「投資額の2倍くらいは増やしてみたい」と期待するリターンは違いがあります。投資をはじめる前に"どれくらいのリターンがあるのか"をある程度分かれば、運用目標も立てやすくなります。

今回は、投資対象の相対的な評価に使える「アウトパフォーム」がどのようなものかを見てみましょう。

アウトパフォームとは?

アウトパフォームとは、ある銘柄がベンチマーク(指標)よりも良いパフォーマンスを出している状態です。日本株の代表的なベンチマークには日経平均株価や東証株価指数(TOPIX)があります。

アウトパフォームはある銘柄の値動きだけで上昇・下落を表す"絶対評価"ではなく、ベンチマークに対しての"相対評価"であり、ベンチマークをどれだけ上回ったかで表します。投資を検討している銘柄がいくつかある場合、ベンチマークを比較することでどのくらいのパフォーマンスを出しているのかが非常に分かりやすくなります。

アウトパフォームはこんな状態

前日に比べて日経平均株価が10パーセント上昇し、銘柄Aが15パーセント上昇していたとすると、この銘柄Aはアウトパフォームしている状態です。では、以下のような状態はどう解釈するべきなのでしょうか?

  1. 日経平均株価が前日比10パーセント上昇して、銘柄Bも前日比5パーセント上昇した
  2. 日経平均株価が前日比15パーセント下落して、銘柄Cが前日比10パーセント下落した

1つ目は簡単ですね。銘柄Bは上昇していますが、日経平均の上昇率よりも低い状況です。この状態ではアウトパフォームとは呼びません。では、2つ目はどうでしょう?この状態では銘柄Bの株価は下落していますが、ベンチマークよりもパフォーマンスが良いので、この状態でもアウトパフォームと呼びます。

アウトパフォームの反対はアンダーパフォーム

ある銘柄をベンチマークと比較したときにベンチマークよりも悪いパフォーマンスが続いている状態は、「アンダーパフォーム」と呼ばれています。アンダーパフォームもアウトパフォームと同様に、ベンチマークを何パーセント下回っているかで表されます。

アンダーパフォームでは収益が期待できないため、手を出すのを控えた方が良いというのが市場の見方です。

アウトパフォーム・アンダーパフォームを投資に活かすには?

ベンチマークの動きとの違いをチェックすることで、アウトパフォーム・アンダーパフォームを投資に活かすことができます。アウトパフォーム・アンダーパフォームをしている銘柄やしそうな銘柄は、証券会社や証券アナリストが随時公表しているので、その発表を参考にすると良いでしょう。

アウトパフォーム状態になるという情報は好材料であり、情報が発表された時点から株価が上昇する銘柄も少なくありません。反面、アンダーパフォームはさらに値下がりするリスクがあります。値動きに乗り遅れないためにも、銘柄の動向だけではなく、ニュース等のこまめなチェックが欠かせません。

アウトパフォーム・アンダーパフォームだけで売買するべき?

アウトパフォーム・アンダーパフォームは、ベンチマークとの相対評価です。ベンチマークである日経平均株価や東証株価指数が動いているとしても、その理由は一部の銘柄によるものかもしれません。

購入を検討している銘柄に明確な材料がない限り、安易に売買をするのはリスクを大きくする要因になります。アウトパフォーム・アンダーパフォームは、参考情報の一つとして考えるようにしましょう。

総合的に情報を判断して取引しよう

アウトパフォーム・アンダーパフォームという情報だけで株価が動くこともありますが、長期的には必ずしもそうとは限りません。

会社の業績や今後の見通しが良くなければ、株価が上昇を続けることは考えにくいもの。アウトパフォーム・アンダーパフォームという目先の情報だけではなく、基本の銘柄分析やテクニカル分析も欠かさないにしておきましょう。

まとめ

投資対象となる銘柄を探すためには、業界・業績研究と同様に銘柄のパフォーマンスを知ることが重要であり、アウトパフォーム・アンダーパフォームはその参考となります。

アウトパフォーム・アウトパフォームが何を指すのかを知ることで、銘柄選びの参考になります。

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