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買い残・売り残とは?売買状況からみる株価の動き

買い残・売り残とは?売買状況からみる株価の動き

徳田陽太
徳田陽太
記事の難易度:★★★☆☆

投資の精度を高めるためには需給要因の分析は不可欠であり、需給要因を調べる上で買い残(かいざん)・売り残(うりざん)は、非常に重要な指標です。

今回は、売り残・買い残の特性と基礎知識について、改めて確認してみましょう。

制度信用取引の売買状況を表す「買い残」と「売り残」

証券会社に保証金や株式を担保として預けて株式を借りてする取引を、信用取引と言います。信用取引はレバレッジを掛けることで、手元資金の数倍の取引ができるのが特徴です。

信用取引には一般信用取引制度信用取引がありますが、買い残・売り残は制度信用取引の売買状況を表します。

最終的に反対売買による決済取引が必要

制度信用取引では6か月後の反対売買は必ず守らなければならないルールです。つまり、買い残・売り残は、将来の反対売買のボリュームを示唆するのです。

買い残は将来的な売り圧力を示唆

買い残とは、制度信用における買いが、多く残っている状況を示唆します。つまり、将来的な売り圧力が強いことを意味します。買い残の金額によっては、将来的にまとまった売りが入る可能性も否定できません。

買い残が多いことは現状では将来的な株価上昇に強気な投資家が多いことを示唆しますが、安易に飛びつくと思わぬ損失を被るリスクがあります。

売り残は基本的には弱気シグナル

信用取引での売り建てとは、株価が値下がりしたときに利益を獲得できる投資手法であり、今後の株価値下がりを見込んでいる人が多いことを意味するのです。よって、売り残の多さは基本的には株価の下落要因として捉えられますが、売り残の多さは将来的な買い圧力が高いことを示唆します。

ただし、まとまった買い戻しが入れば、株価は値上がりします。その銘柄にネガティブなスタンスの投資家が多くても、一時的な株価上昇の可能性は秘めていると言えるのです。売り残が多い銘柄は、デイトレーダーをはじめとする短期投資家には、比較的重宝されやすい銘柄と言えるのです。

買い残・売り残の状況は信用倍率でも確認できる

買い残と売り残の状況は、信用倍率から紐解くことができます。信用倍率とは、買い残から売り残を除することで求められます。その数値は、買い残が多ければ倍率が1倍以上になり、小さければ1倍未満になります。

一般に、信用倍率が上昇すれば需給が悪化傾向、低下傾向にあれば需給は改善傾向にあると言われています。信用倍率の上昇は買い残が増えることを表し、将来的な売り圧力の増加を示唆します。そのため、信用倍率の上昇は需給悪化と捉えられるのです。

好取組銘柄の株価上昇には要注意。売り方に不利な踏み上げ相場

株式投資では、信用倍率の低い銘柄を好取組銘柄と言います。信用取引では買いポジションを持つことが多いため、信用倍率が一倍を切るような銘柄はそれほど多くありません。好取組銘柄は今後の株価上昇が期待できるとして、個人投資家から人気を集めます。

信用倍率が低い銘柄の株価が上昇することを踏み上げ相場と言い、売り方には最悪な相場模様です。

信用倍率の低い銘柄が上昇すると言うことは、制度信用で売り建てている人の損失が拡大することを意味します。このような状況では、損失を確定させるケースがほとんどなので、制度信用の売り建てのまとまった買いが入り、株価上昇につながります。見方を変えれば、制度信用の買い方にとって踏み上げ相場は、非常においしい相場と言えるのです。

まとめ

株式投資のリスク管理には、需給面を分析することは非常に重要です。買い残・売り残は、その銘柄の需給を確認するために非常に有用な判断ツールになります。

また、買い残・売り残の状況から、その銘柄に対する個人投資家の投資スタンスを把握することができます。個別銘柄の需給面からアプローチし、投資の精度を高めましょう。

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