裁定取引（アービトラージ）とは？知っておきたい株式取引の用語

たじりひろこ

2017/11/17 2020/03/30

株式取引の特殊な取引方法の一つに、「裁定取引（アービトラージ）」があります。個人投資家でもできるアービトラージですが、通常の取引と比べるとリスクが大きい取引方法であり、そのポイントを知っておく必要があります。

この取引はどのようにして行うのでしょうか。そして、個人の株式投資に生かすこともできるのか、また、株式市場全体に何か影響があるのかを詳しく見ていきます。

売りと買いの価格差から利益を狙うアービトラージ

同じような動きをする銘柄でも、全ての期間で同じ値動きをすることはなく、必ず動きが乖離する場面が出てきます。その時に上昇傾向にある銘柄を「売り」、下落傾向にある銘柄を「買う」ことで、利益を狙うのがアービトラージの基本です。これにより、株価が上下どちらに動いても利益を取ることができる、もしくは損失を軽減できるというメリットがあります。

同じような動きをする2つの銘柄を組み合わせて、同時に「売り」「買い」を立て、2銘柄の間で価格差が出た時点で反対売買で決済をして利益を得ていきます。

対象となる銘柄は専用ソフトで探す

値動きが似た2つの銘柄を探すのは非常に難しく、アービトラージの対象となる銘柄は専用ソフトを使って探すことが多いようです。専用ソフトを利用すると、自分でも思いつかなかった銘柄を探すことができるのは大きな利点でしょう。また、専用ソフトでは反対売買のタイミングも教えてくれます。

アービトラージの専用ソフトは非常に便利ですが、金銭面での負担は安いものではありません。ソフトを導入する費用に見合ったリターンを得られるかを考えてから導入してください。

アービトラージを利用するメリットとは？

アービトラージにはリスク軽減以外にもメリットがあります。通常、信用取引をしていると反対売買のタイミングを計るために、ずっと株価をチェックする必要があります。タイミングを外すと大きな損失を出す恐れがあるからです。これに対してアービトラージでは、2銘柄の差が縮小したところで反対売買をするので、こまめな株価チェックは必要なくなります。また、前述したようにアービトラージを補助する専用ソフトの存在もあります。

信用取引はしてみたいけれど、株価チェックの時間がないという人には、アービトラージは最適な取引方法でしょう。

アービトラージのデメリット

アービトラージはいいことばかりのようにも思えますが、売り建てから入る信用取引も活用する取引なので、値動きによっては損失が出る値段で決済されるロスカットのリスクもあります。

また、専用ソフトはかなりの高額であり、導入費用に見合うだけの利益を得られるかもデメリットと言えるでしょう。専用ソフトではどのようなことができるのか、しっかりと比較・検討してから購入することが欠かせません。

アービトラージの主体は機関投資家

アービトラージの主体となるのは個人投資家ではなく、銀行や証券会社といった機関投資家です。取引金額が大きくなることから株式市場にも大きな影響を与えるので、機関投資家のアービトラージの動向は個人投資家の注目を集める要素の一つでもあります。

機関投資家のアービトラージの特徴

個人投資家が信用取引を使って個別銘柄を対象とするのに対して、機関投資家は「日経平均株価」と「日経平均先物」を対象とすることが少なくありません。そのため、個別銘柄だけでなく、日経平均株価全体にも影響が大きくなります。

つまり、日経平均株価だけでなく日経平均先物の推移もすることで、今後の株価全体の動きを予測しやすくなると考えられます。

まとめ

個人投資家でもできるアービトラージですが、主力となるのは機関投資家であり、その動向は株式市場全体に多大な影響を与えます。

機関投資家がどのようなアービトラージのポジションを取っているのかを確認しておくことは、取引を続けるうえで重要なポイントの一つとなりそうです。

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たじりひろこ

2級ファイナンシャル・プランニング技能士。証券会社・生命保険会社等複数の金融機関勤務の後、ライターの道へ。「初心者でも投資のイロハがよく分かる」文章を書くことを心掛けて活動中です。