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人気の出やすい新規株式公開(IPO)銘柄は?狙いを定めてIPO投資の成功率を高めよう

人気の出やすい新規株式公開(IPO)銘柄は?狙いを定めてIPO投資の成功率を高めよう

横山研太郎
横山研太郎
記事の難易度:★★★☆☆

なかなか当選しづらいというイメージが強い新規株式公開(IPO)投資ですが、人気のある会社の株式を手に入れることができれば、大きなリターンを得ることができます。ということは、人気が出そうな会社に狙いを絞って公募に申し込めば、利益をより確実に得られるようになるかもしれません。

今回は、人気が出るIPO銘柄の特徴についてお話しします。

資金吸収額が少ないと考えられる会社は人気になりやすい

人気が出やすい条件の一つが、「資金吸収額が比較的少ないこと」です。資金吸収額とは新規上場する会社が市場から得るお金のことで、「(公募株式数+売り出し株式数)×公開価格」でおおむねの金額を求めることができます。

ポイントはあくまで「比較的少ない」ことであり、「このIPO銘柄を買いたい」と思う人が多いほど公募申し込みの倍率が高くなり、公募で外れても「○○円までなら、初値で買いたい」と考える人もいるため、上場直後も多くの買い注文が殺到する可能性が高くなります。

つまり、他のIPO銘柄より資金吸収額が2倍でも、3倍の買いが集まりそうであれば人気銘柄ということになります。

資金吸収額が小さすぎると、上場後は不安定な動きに

資金吸収額が少ない銘柄は上場直後は人気になりやすいですが、その後は注意が必要です。資金吸収額が少ないと、時価総額と発行済み株式総数も少なくなるため、上場直後に買いたいと考える人がひと通り買うか購入をあきらめた時点で、買い需要が一気になくなります。

発行済み株式総数が少なくなれば売り手と出来高も減少して、希望する価格での売買がしにくくなります。一時的な人気で急上昇した株価も、徐々に下がるので注意が必要です。

事業内容に将来性があるかどうか

IPO銘柄が人気になるための条件として、「事業内容」にも注目です。事業内容に将来性がある会社は購入希望が集中するので、株価が上昇しやすくなります。

なお、一般的な上場企業の株価収益率(PER)は10~20倍程度とされることが多いですが、IPO銘柄の場合はその範囲で考えるべきではありません。2016年に上場したJR九州(9142)のような安定企業を除いて、ほとんどのIPO銘柄は「急成長が期待できる会社」だからです。

IPOをするほど資金需要が旺盛ということは、今は利益が少ない(または赤字)でも、これから利益が何倍にも伸びていく可能性を秘めているとも言えます。そのため、PERが50倍・100倍といった数値をつけることもあります。

人気が出やすい業界かどうかも影響する

事業内容について、もう1点注目しておきたいのが、「市場で人気になっている業界かどうか」という点です。

株式市場では、「特定の業界やテーマ」に関連する銘柄が人気銘柄になることがあります。2000年代のITバブルでは、「IT関連企業だ」とみなされれば、それだけで非常に高い初値がついていました。

ITバブルほどではないにしても、直近のバイオ関連銘柄が物色されていた時期なら、「バイオ系の創薬ベンチャー」が上場すれば高い初値を記録していたでしょう。

逆に、注目されていない業界で、特に特徴のない会社であれば、あまり人気は集まりません。

ベンチャーキャピタルの持ち株割合も人気に影響する

新規上場する会社の多くは、上場するまでの成長資金調達のために、いろいろなところからの出資を受けています。強い取引関係にある事業会社からの出資を受けている他、将来上場を考える企業向けに出資することを仕事にしているベンチャーキャピタルが出資している場合もあります。

ここで注意しておきたいのは、ベンチャーキャピタルからの出資割合が多い場合です。ベンチャーキャピタルがベンチャー企業に出資する目的は、会社の価値である株価を引き上げて、持ち株を売却して利益を得ることです。

IPOが発表されて時点で大株主となっているベンチャーキャピタルは、上場後に株式の大半を売却する可能性が高いため、ベンチャーキャピタルの持ち株比率が高いIPO銘柄は、人気が出にくいこともあります。

ベンチャーキャピタルのロックアップ条項は必ずチェックすること

ベンチャーキャピタルが大量に売却することが明らかなIPO銘柄は、上場後ただちに株価が下落するとみなされるため、喜んで買う人はいません。そこで、新規上場する会社は、ベンチャーキャピタルが持ち株を売却するときの条件として、「上場後6カ月以内は売却できない」、「公開価格から一定の割合を超えて上昇すれば、前記の制約は解除される」といった「ロックアップ条項」を設定しているケースがほとんどです。

ロックアップ条項により、上場後すぐにベンチャーキャピタルが大量に売り出す可能性が低いと考えられれば、そのIPO銘柄にも人気が集まりやすくなると考えられます。

まとめ

人気が出やすいIPO銘柄の特徴をまとめると、「需要が圧倒的に大きい需給バランスが崩れている銘柄」ということです。

新規上場する会社とはいえ、既存の株主と公開価格で購入できた株主が供給側です。買いたいという人よりも、ベンチャーキャピタルも含めた売りたい人が少なければ人気銘柄と言えます。そういった会社に狙いを定めてIPO投資をすると、成功率が高まるでしょう。

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