NYダウと日本株の密接な関係を紐解く

たじりひろこ

2017/08/30 2017/09/29

記事の難易度：★★★★☆

朝、テレビの経済ニュースを見ていると、必ずと言っていいほど「今朝のニューヨーク証券取引所は…」という言葉を聞きます。新聞でも同様にアメリカ合衆国（以下、アメリカ）の経済動向についての記事が毎日掲載されています。
これだけ注目されるアメリカの株価ですが、日本の株価とどう関係があるのでしょうか。今回はアメリカの代表的な株価指数である「NYダウ」と日本株との関係についてご説明します。

この記事のもくじ

1 NYダウはどんな株式指数なの？
- 1.1 NYダウが世界に及ぼす影響を考えてみる
2 NYダウと日本株はどう関係しているのか？
- 2.1 NYダウが上昇したら日本株はどうなる？
3 何を見てNYダウと日本株の動きを予測する？
- 3.1 アメリカの経済が厳しくなると日本株はどうなる？
4 まとめ

NYダウはどんな株式指数なの？

NYダウはアメリカのさまざまな業種で代表的な株式30銘柄の平均値を算出しているものです。以前はニューヨーク証券取引所の銘柄からのみ選出されていましたが、現在では新興市場「NASDAQ」からも算出されるようになり、まさに現在のアメリカの経済トレンドを表しているといってもいい企業が選出されています。NYダウ選出銘柄には、IT関連の「アップル」「マイクロソフト」、ファストフードの「マクドナルド」、スポーツ用品の「ナイキ」など、日本でも有名な企業が多くあります。
なお、選出されている銘柄は、不定期ですが見直しもされており、算出開始から現在まで継続して残っている企業は「ゼネラルモーターズ（GM）」のみです。

NYダウが世界に及ぼす影響を考えてみる

アメリカは第２次世界大戦後から続く、「世界一の経済大国」です。そのため、アメリカの政治経済動向には日本だけでなく、世界各国が注目しています。例えば、アメリカ大統領が「アメリカファースト」をスローガンに自国産業の保護を決めれば、日本を含む他の国が警戒し始めた、といったニュースを見聞きしたことがある人も多いでしょう。他にもアメリカの利上げで円高・円安になったという報道もよくあります。
アメリカの政治経済が世界の経済に影響を及ぼしていることは、現代では当然の事実なのです。

NYダウと日本株はどう関係しているのか？

NYダウと日本株の連動性で最初に思いつくのは「株価暴落」時のことではないでしょうか。
例えば、1987年のブラックマンデーは有名な大暴落でした。その時、NYダウが大きく下落しましたが、翌日、それを追うように日本の株価も大暴落し、日本の経済界が大パニックに陥りました。また2008年のリーマン・ショックの際も同様です。NYダウが下落した後、日本の株価も大幅に下落したことを覚えている人も多いことでしょう。
このようにアメリカで株価が下落すると日本株もつられて下落する傾向にあります。そのため、日本の投資家は常にNYダウの動向を気にしているのです。

NYダウが上昇したら日本株はどうなる？

では、反対にNYダウが上昇したら日本株はどうなっていくでしょうか。こちらは、残念ながら下落時よりも連動率は低いようです。
リーマン・ショック後の株価にしても、NYダウは比較的早く戻ってきましたが、日本株はさほど戻ることはありませんでした。
2011年の東日本大震災の発生など、不測の事態が生じたことも理由ではありますが、国の景気対策の遅れにより上昇できなかったという見方もあります。NYダウが上昇したとしても日本株が上昇するとは限らないということがよく分かる事例です。

何を見てNYダウと日本株の動きを予測する？

ただ、日本株の動きがNYダウと全く連動しないわけではありません。NYダウ、そしてアメリカの経済動向のどこを見て、日本株の動きを予測すればいいのかを見ていきましょう。
まずはアメリカの連邦公開市場委員会(FOMC)が発表する「政策金利」をチェックしてください。アメリカの政策金利が上がると発表されれば、米ドルが買われ「ドル高」になります。そのためアメリカの輸出企業の経営が圧迫される恐れが出てきます。企業経営が厳しくなると、NYダウが下落する可能性も高くなるのです。
その時、日本の株式はどうなるでしょうか。米ドルが買われると日本円が売られるので「円安」になります。そのため輸出関連企業の業績は上がることが予想され、株価も上昇傾向になります。反対に、輸入関連企業の業績は輸入コストがかかるようになるため、株価も厳しくなるでしょう。
アメリカの利上げのニュースだけで日本株全体が上昇・下落の一方向に動くことはそうそうありません。ですが、自分が株式投資している、もしくは投資を考えている業界が輸出入どちらに関わっているかで状況は変わってきます。

アメリカの経済が厳しくなると日本株はどうなる？

利上げの問題だけではなく、アメリカ経済は日本の経済に大きな影響を及ぼしています。それはアメリカが日本の主な貿易国の一つだからです。ご存じの通り、日本経済には他国との貿易に大きく依存している面があります。アメリカとの関係はどうしても切っても切れないものとなっているのです。
そして、アメリカでも現地法人を設立するなど、日本企業にはアメリカの雇用や経済とも連動している部分があります。アメリカでNYダウが失速したら、現地法人がある企業の株式も一緒に失速してしまうことが多いのはそのためです。