個人投資家に人気の高い鉄鋼関連銘柄。その代表銘柄と特徴

徳田陽太

2017/09/04 2019/05/15

個人投資家に人気の高い鉄鋼関連銘柄。一口に鉄鋼関連銘柄と言っても企業により得意とする製品が異なり、株価の値動きにも細かい違いがあります。また、国内の輸出産業との関わりも密接で、それらの企業業績に値動きが左右されることもあります。

かつては産業の米とも呼ばれた鉄鋼ですが、世界的な競争激化や国内外の再編の動きが活発であり、生き残りをかけた競争は激化の一途をたどっています。今回は、代表的な鉄鋼関連銘柄と、その特徴を見てみましょう。

日本の主力産業と言っても過言ではない鉄鋼産業

鉄鋼は日本の主力産業と言っても過言ではありません。日本製鉄の他にも、名だたる企業が上場しています。

代表的なところでは、JFEホールディングス（5411）がそれに当たります。粗鋼生産のシェアは世界9位であり、海外に多く提携先を持つことが強みです。また、電炉に強い東京製鐵（5423）や高炉に強い日新製鋼（5413）など、一口に鉄鋼関連銘柄と言っても、企業によって異なる分野で強みを持つ企業が数多く存在しています。

世界鉄鋼業界の雄、日本製鉄

このように、日本には特色ある鉄鋼会社が存在しますが、鉄鋼業界の代表格と言えるのが新日鐵住金が改名した日本製鉄（5401）です。世界でも指折りの粗鋼生産量を誇り、高級鋼板に強みを持つ企業です。特に自動車向けの高級鋼板に力を入れており、2015年からは米国で最高級鋼板の生産を進めています。売上高は4兆円規模、時価総額も2兆円を超え、名実共に世界を代表するリーディングカンパニーです。

近年は主力鋼板の軽量化や環境対策にも着手することで、主要取引先である自動車産業への対策も抜かりありません。この他にも製鉄プラントや環境ソリューションにも強みを持つ、日本が誇る大企業です。

鉄は鉄でも種類は豊富！高炉と電炉の違いを知ることが重要

一口に鋼板と言ってもその種類はさまざまであり、企業によって強みを持つ分野は異なります。鉄鋼関連銘柄投資においては、その違い知ることが重要です。中でも、高炉と電炉の違いを知ることが重要です。

製鉄には高炉製鉄と電炉製鉄がありますが、高炉製鉄では鉄鉱石を原料とする、高級鋼板を製造します。その規模は非常に大きく、自動車産業へ卸す素材がメインになります。一方で、電炉製鉄は鉄スクラップを原料として、合金の製鉄に強みを発揮するという違いがあります。

高炉は大規模事業。電炉は高炉に比べ小規模

大規模事業となる高炉は、工場建設に広大な敷地と巨額の費用を必要とするだけではなく、安定した操業を続けるためにまとまった需要が必要となります。

これに対して、電炉はコスト・規模ともに比較的小さく、高付加価値の製鉄に向くという特徴があります。操業コストや初期コストも高炉と電炉で大きく変わってくるのです。

高炉メーカーは自動車業界の業績に一喜一憂

日本製鉄やJFEホールディングスなどの高炉メーカーは、最大の消費者である自動車産業の影響を受けやすい傾向にあります。また、新興国の鉄鋼需要にも業績が左右されます。

近年の鉄鋼需要の動向としては、中国の鋼材需要が減少傾向にあると言えます。一方で、インドや東南アジアの鉄鋼需要は依然として大きく、いかにこれらの新興市場で需要の創出ができるかが今後の株価上昇の鍵を握るでしょう。

電炉メーカーは建設ラッシュや造船ラッシュに期待

電炉メーカーの主要取引先はゼネコンや造船会社であり、建設業界や海運業界の需要が拡大すると、電炉メーカーの株価も連れ高する傾向にあります。特に資源輸送の需要が増えると船舶需要が拡大して造船需要につながるため、電炉メーカーにも好影響が期待できます。

まとめ

日本を代表する企業が多い鉄鋼業界。一言に鉄鋼と言ってもさまざまな違いがあることがわかったことと思います。特に、高炉と電炉の違いは理解必須です。

高炉メーカーと電炉メーカーが異なる値動きを見せることも、決して珍しくありません。それぞれの違い、株価変動の特徴を理解した上で、鉄鋼関連銘柄に投資をすることが重要なのです。

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徳田陽太

札幌で働く元証券マンのファイナンシャルプランナー。専門分野は株や投資信託を用いた中長期での資産形成。 趣味はスポーツ全般で小、中、高と野球部に所属。また、米国への留学経験があり、海外スタートアップ事情にも精通。