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不動産のタイプによって変わる不動産投資信託(REIT)の種類

不動産のタイプによって変わる不動産投資信託(REIT)の種類

徳田陽太
徳田陽太
記事の難易度:★★★☆☆

一口に不動産投資信託(REIT)と言ってもその種類はさまざま。オフィスに投資するREITや商業施設に投資するREIT、さらには単一用途型と複数用用途型などがあり、近年では温泉に特化したREITも上場しました。不動産のタイプによってREITの種類は変わります。

今回は、タイプ別にREITの種類を確認して行きましょう。

単一用途特化型と複数用途型に大別されるREIT

単一型はよくイメージするREIT

REITの種類は、大きく分けると単一用途特化型REITと複数用途型REITに分けられます。

単一用途特化型REITは、その名の通り用途が単一のものに特化しているREITを指します。例えば、オフィス特化型REITや商業施設特化型REITがそれに当たります。また、近年では物流施設特化型のREITも誕生しています。一方で、複数用途型REITは、投資先の用途が複数に渡るREITのことを指します。

複数用途型REITは2種類に分けられる

複数用途型REITは、2つの用途に限定される複合型REITと、3つ以上の用途を含む総合型REITに細分化できます。複合型REITとして代表的なのが住居特化型REITとオフィス特化型REITとの組み合わせ。

総合型REITであれば、オフィスや商業施設、ホテル等に特化したREITを3種類以上組み合わせている不動産投資法人などが知られています。REITによって、組み合わせの内容が異なります。その点は、投資の前に確認しておくようにしましょう。

地域やエリアに特化したREITも存在する

なじみの物件に投資できる地域特化型REIT

REITの中には、用途のみならず投資先の地域を限定したREITも存在します。それが地域特化型REITです。日本初の地域特化型REITである福岡REIT投資法人(8968)はその代表例です。また、関西圏をメインに投資する阪急REIT投資法人(8977)も知られています。

REITは主に首都圏メインに投資を行われますが、地域特化型REITなら、その地域の人になじみある物件への投資が可能になります。地域特化型REITを購入することで、間接的に地方の町づくりを支えることにもつながるのです。

2016年上場の大江戸温泉リート投資法人(3472)はテーマ特化型

2016年8月には、世界初の温泉特化型REITが東京証券取引所に上場しました。それが大江戸温泉リート投資法人(3472)です。その名の通り、投資先物件は温泉宿や温泉関連施設に特化したこのREITは、大江戸温泉物語の100%子会社である、大江戸温泉アセットマネジメントが運用しています。

ちなみに、大江戸温泉物語は米投資会社ベインキャピタルの傘下にあり、企業の合併・買収(M&A)に非常に積極的。経営不振に苦しむ国内の旅館を買収して経営再建を行うことで収益を上げています。

インバウンド拡大でホテルREITにも注目が集まる

インバウンド市場の拡大で注目のホテルREIT

中国からの訪日観光客の大幅増加に伴い、国内のインバウンド市場は非常に盛り上がり、今後もインバウンド市場の拡大が期待されています。海外から日本に訪れる旅行客の絶対数が増加すると言うことは、ホテルや旅館の稼働率が上昇することを意味します。

そのため、インバウンド市場の拡大に合わせて、ホテルREITは今後も緩やかな上昇を続けると想定されるのです。RECAPグループが主要株主のジャパン・ホテル・リート投資法人(8985)はその代表格と言えるでしょう。また、観光地や空港付近のホテルに強みをもつ、いちごホテルリート投資法人(3463)にも注目が集まりそうです。

話題の星野リゾートにも投資できる

「星のや」ブランドで有名な星のリゾートに投資できるREIT銘柄も存在します。それが星野リゾート・リート投資法人(3287)です。

星野リゾートは、経営不振に苦しむ旅館の再生に強みを持ち、最先端で洗練された客室は老若男女問わず幅広い支持を集めます。ポートフォリオには星野リゾート以外の物件も組み込まれていますが、ポートフォリオ上位は星野リゾートグループが運営する物件がほとんどです。

REITを用いることで、有名リゾートグループに間接的に投資することができるのです。観光産業は今後も拡大を続けることが期待されます。REITを通して、観光産業に投資することも有益かもしれません。

まとめ

日本のREIT市場はアメリカに次ぎ、世界2位の市場規模を誇ります。東京証券取引所(東証)上場の銘柄も50を超え、多様なREITが存在します。初心者には、なかなか銘柄選びは難しいと言えるでしょう。

各銘柄の特色を押さえ、自身の意向にマッチしたREIT選びを行う必要がありますが、投資対象別で選ぶのも一つの手です。あるいは、分配金利回りで銘柄選定をしてもよいかもしれません。

基礎知識を押さえて、適切な投資判断を心がけましょう。

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