銘柄探しの基準！最も重要なのは会社の業績

たじりひろこ

2017/10/24 2018/12/25

株式投資をしていると、新しい銘柄を探す機会もあります。その時、どのような基準で選定していますか？

サービスや商品を利用していてよく知っている企業、知り合いの勤務先など、さまざまな基準があると思いますが、その中でもっとも重要なのは「業績」です。業績の見方を覚えて、株式投資を有利に進めていきましょう。

まず初めにチェックすべきはどこ？

銘柄選定をする時「会社四季報」や「ヤフーファイナンス」を利用する人は多いでしょう。これらを利用する時、どの部分を見ていますか。すぐに売却する予定だからと、業種や今までの株価のチャートだけだという人もいるのではないでしょうか。それだけでは非常にもったいないといえるでしょう。

会社情報を見るならば、企業業績もチェックするクセをつけましょう。その中でも押さえておきたいのが、当期純利益÷発行済み株式数で求められる「1株当たり純利益（EPS）」です

EPSを見なくてはならない理由とは？

このEPSを重視する理由は、企業の成長が見て取れるからです。EPSが上昇するのは企業の純利益が上がる時であり、企業が成長するタイミングと重なります。毎年EPSが順調に上昇している企業は、今後も株価も上昇する可能性が高くなります。

また、EPSは発行済み株式が減った時にも減少します。自社株買いや自己株式の消却があると、EPSも下がるのです。株価を適正に戻すために自己株式を定期的に消却する企業もあります。株式消却に積極的に取り組む企業も「買い」かもしれません。

株価収益率を見るのも忘れずに！

もう1つ忘れてはいけない指標があります。それが株価をEPSで割ることで求められる「株価収益率（PER）」です。PERを見れば、1株当たりの利益に対して株がどのくらい買われているかが分かり、現在の株価が割高か割安かを判断できるのです。

PER倍率が低いほど割安株とされますが、単独の数字だけでは低いかどうかは判断が付きません。そこで、同じ企業の以前のPERや同業他社のPERと見比べてみてください。以前や他社に比べて低いようでしたら株価が割安になっていると考えてよいでしょう。

その他のチェックすべき指標とは？

EPSやPER以外に参照したい指標としては、EPSを一株当たり純資産で割り100倍することで求められる自己資本利益率（ROE)も無視できません。

ROEは投資した資金がどれだけ有効活用されているかを知る指標であり、ROEが高い企業は利益率が高いと考えられます。また、企業に入れられた総資金の収益率を表す総資本利益率（ROA）は株主の資金と借入金が有効活用されていて、利益を出しているかを知る指標です。

今見ることができる業績はどこまで参考にできる？

四季報やYahoo！ファイナンスなどの会社情報にはさまざまな指標が記載されていて、パッと見ると使いこなすことは簡単ではありません。しかし、上に挙げた項目をチェックしておくと、ある程度は企業の業績を分析することができます。

ところで、「利益が上がっているみたいだから、あの企業に投資しよう」という話を聞くことがあります。利益が上がっているといっても、その利益はどこから来たのでしょうか。

サービスや商品の売り上げから出てくる「営業利益」が主だといいのですが、資産売却などで出てくる利益が入っている可能性もあります。時間が許すならば、損益計算書もチェックして、利益の内訳も確認しておくことをおすすめします。

業績はあくまで過去の数字。予測にも注目

業績を見るためのポイントをご紹介しましたが、業績は過去の成績であり、問題が生じれば業績の下方修正や、株価下落の原因になる可能性もあります。このようなリスクを回避するためには、「業績予測」にも注目してみましょう。

業績予測は決算期に発表されることがほとんどです。また、決算前であっても業績予測が変わるようならば開示されます。その基準は売上高で10％以上の増減、利益（経常利益・営業利益・当期純利益）は30％以上の増減で修正の発表をしないといけません。

株価は今までの業績だけでなく、将来見込みがあるか・ないかでも動くことがあります。予測がいいか・悪いかが発表されるだけで株価が大きく動くことがあるため、しっかり見ておきましょう。修正の発表は新聞やニュース等で確認が可能です。

まとめ

会社の業績を見ることは、株式投資の銘柄選定のために非常に大切です。それだけではなく、現在保有している株式の売り時を見極めるためにも必要になってきます。

長期的に株式を保有したい場合はもちろん、短期売買で利益を狙っている人も、業績に注目しておきましょう。

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たじりひろこ

2級ファイナンシャル・プランニング技能士。証券会社・生命保険会社等複数の金融機関勤務の後、ライターの道へ。「初心者でも投資のイロハがよく分かる」文章を書くことを心掛けて活動中です。