銘柄探しの基準！最も重要なのは会社の業績

たじりひろこ

2017/10/24 2023/09/25

株式投資で利益を狙うなら、大きな値上がり益や安定した配当が期待できる銘柄探しが重要です。銘柄探しの判断基準は投資家の数だけありますが、比較的重視されるのは「業績」です。

今回は、銘柄探しで大きなウェイトを占める業績の見方を見てみましょう。

最初のチェックポイントはEPS

銘柄選定には「会社四季報」や「ヤフーファイナンス」を利用しますが、豊富に提供されている情報の中で何に注目するかが投資成績を左右します。会社情報を分析では、企業業績に要注目です。

企業業績の中でも特に注目したいのが、当期純利益÷発行済み株式数で算出する1株当たり純利益（EPS）です。

EPSに注目する理由は

EPSに注目する理由はいくつかありますが、もっとも大きいのが企業の成長が見えやすいことです。EPSが上昇するのは企業の純利益が改善するときであり、企業が成長するタイミングとも重なります。EPSが毎年順調に上昇している企業は、株価も上昇する可能性も高いのです。

また、EPSは発行済み株式の増減に合わせて変動するので、自社株買いや自己株式の消却に合わせてEPSも変化します。定期的に自己株式の消却する企業もあり、そうした企業の株価は高値で推移する傾向があるので、「買い」と判断できる材料になります。

株価収益率にも注目

もう1つ重視したい指標が、株価をEPSで割ることで求められる株価収益率（PER）です。PERを見れば1株当たりの利益に対して株式がどれだけ買われているかが分かり、現在の株価が割高か割安かを判断できるのです。

PER倍率が低いほど割安株とされますが、PER倍率だけで割安株かは判断が付きません。同じ企業の過去のPERや同業他社のPERと比較して明らかに低ければ、株価が割安水準と考えられます。

その他のチェックすべき指標

EPSやPER以外に参考になる株価指標には、EPSを一株当たり純資産で割り100倍することで求める自己資本利益率（ROE)も重要です。ROEは投資資金がどれだけ有効活用されているかを知る指標であり、高ROEの企業は利益率が高いと考えられます。

また、企業に入れられた総資金の収益率を表す総資本利益率（ROA）は、どれだけ資金を有効活用して利益を出しているかを知る指標です。

今見ることができる業績はどこまで参考にできる？

投資情報サイトにはさまざまな株価指標が掲載されているので、使いこなすことは簡単ではありません。しかし、いくつかの項目に絞ってチェックすることで、簡易的な企業業績の分析ができます。

「利益が上がっているから、あの企業に投資しよう」という話を聞くことがあります。利益が上がっているといっても、サービスや商品の売り上げ由来の「営業利益」が主ならともかく、資産売却などの営業外利益が大きな割合を占めていると先行き不安が大きくなります。時間が許す限り損益計算書まで見て利益の内訳も確認することをおすすめします。

業績は過去の数字。予測にも注目

ここまで業績予測に活用できる株価指標を見てきましたが、気を付けたいのは業績は過去の成績であり、問題が起きれば業績の下方修正や株価下落につながることです。こうしたリスクを避けるには、「業績予測」にも注目してみましょう。

株価は今までの業績だけでなく、将来見込みがあるか・ないかでも動くことがあります。業績予測次第で株価も大きく動くことも珍しくないため、要注目です。修正の発表は新聞やニュース等で確認が可能です。

まとめ

個別株投資の銘柄選定では、企業業績の分析は非常に重要であり、現在保有している株式の売り時を見極めるためにも必要になってきます。

長期保有を前提にするときにはもちろん、短期売買で利益を狙うときにも、業績に注目しておきましょう。

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たじりひろこ

2級ファイナンシャル・プランニング技能士。証券会社・生命保険会社等複数の金融機関勤務の後、ライターの道へ。「初心者でも投資のイロハがよく分かる」文章を書くことを心掛けて活動中です。