年末年始に株価が上がるのはなぜ？年末に投資したい銘柄とは

徳田陽太

2017/12/25 2019/04/16

記事の難易度：★★★☆☆

明確な根拠がないにも関わらず、株価が上昇することをアノマリーと言います。クリスマスから年末にかけて株価が上昇する掉尾の一振（とうびのいっしん）など、相場にアノマリーは付きものです。

マーケットとうまく付き合うためには、アノマリーを知ることが重要。今回は、アノマリーの背景や年末の株価変動の傾向がどのようなものかを見てみましょう。

この記事のもくじ

1 年末に株価が上昇するという「掉尾の一振」
- 1.1 2009年と2012年は10%を超える大幅上昇
2 年末年始の株価が上昇する理由
- 2.1 ご祝儀相場への期待感が買いを後押し
3 年末に投資したい銘柄は？
- 3.1 クレジットカード決済会社にも注目しておく
4 まとめ

年末に株価が上昇するという「掉尾の一振」

掉尾の一振は年末にかけて株価が勢いよく上昇する様を表しています。年始に株価が上昇するご祝儀相場もさることながら、クリスマスから年末にかけての株価上昇は非常に信頼感があります。

近年のデータをひも解くと、2008年から2013年までは6連騰。この間、日経平均はすべて11月末時点の株価をアウトパフォームしてきています。2014年は小幅に11月末時点の株価を下回ったものの、その後はおおむねアノマリーに沿った動きをしています。

2009年と2012年は10%を超える大幅上昇

もう少し詳しく年末の株価推移を見てみると、特に2009年と2012年は10%を超える大幅な株価上昇を記録しています。11月末時点からの上昇率を確認してみると、それぞれ12.8%と10.0%です。

また、2005年以降の過去の上昇率の平均値を計算してみても、単月で4%を超える高パフォーマンスを記録するなど、「5月に売り抜けろ（セル・イン・メイ）」や「節分天井・彼岸底」と並ぶ、信頼度の高いアノマリーと言えます。

年末年始の株価が上昇する理由

掉尾の一振が起こる背景には、機関投資家をはじめとする運用主体が、年末にまとまった買い注文を入れる「ドレッシング買い」があると言われています。

これらの運用主体には、期末要因や保有資産額の時価評価額を向上させたい思惑や、株式の評価額をつり上げるという側面も持っているのです。

ご祝儀相場への期待感が買いを後押し

年始は株価が上昇しやすい傾向にあることを知っている方は多いと思います。これは、おめでたいことや景気の良いことが起こると、マーケットに買いが集中する「ご祝儀相場」の影響です。これも掉尾の一振と同様のアノマリーと言えます。年末は新年度相場入りへの準備期間であり、ご祝儀相場の時期に合わせるために、年末に買い注文が集中することで、掉尾の一振として株価が上昇するのです。

マーケットの変動には投資家心理が非常に大きく影響するため、アノマリーを狙った投資では、投資家心理を逆算して分析することが重要なのです。

年末に投資したい銘柄は？

具体的にどのような銘柄に投資をすると年末にチャンスがあるのでしょう。わかりやすいところだと、米国のNASDAQ（ナスダック）市場上場のオンライン通販のアマゾンはその代表格です。時価総額が50兆円を超えた現在でも成長企業であり、ネット通販のアマゾンや付随するさまざまなサービスにより、今後も高成長が期待できる、投資初心者でも安心して買える銘柄です。

また、中国発のネット通販であるアリババにも注目です。ニューヨーク証券取引所（NYSE）上場時に時価総額2兆円を超える新規株式公開（IPO）を実施したことで注目を集めたアリババは、2017年には時価総額が一時アマゾン越えるなど、やはり成長株とした高いポテンシャルを秘めています。

年末商戦は11月末のブラックフライデーを皮切りにクリスマス前後まで続き、中国は世界最大の売り上げを誇る旧正月など、個人向け市場が急拡大しているため、今後も充分なチャンスがあります。