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抽選配分と裁量配分の違いとは?新規株式公開(IPO)配分方式の仕組み

抽選配分と裁量配分の違いとは?新規株式公開(IPO)配分方式の仕組み

徳田陽太
徳田陽太
記事の難易度:★★★☆☆

ここ数年非常に活況な新規株式公開(IPO)ですが、IPO銘柄の中には初値で売却だけでもまとまった利益が出る銘柄も珍しくありません。

その人気ぶりから、IPO抽選に当選することは難しく、特に時価総額・発行済み株数とも小さいマザーズ上場の人気銘柄で当選するのは至難の業です。IPO当選確率を向上させるには、その仕組みを理解することが欠かせません。

今回は、IPOの抽選配分と裁量配分の仕組みを見てみましょう。

IPO抽選の配分方法:裁量配分とは?

裁量配分とは、証券会社の担当者の判断によって配分するIPO銘柄を決めることです。総合証券ではIPO銘柄の配分を裁量配分しています。総合証券の顧客の多くは、アドバイスが必要であり、専任の担当者をつけて取引をしています。

裁量配分とは、簡単に言うと"お得意さま優先配分"。証券会社も営利企業ですので、多くの手数料を落としてくれたり、多くの資産を預けてくれる優良顧客は積極的に囲いこむため、「裁量配分」は大口顧客に優先的に配分する仕組みなのです。

総合証券のオンライントレードサービスでも配分を受けられる可能性はありますが、配分は少なく、抽選の難易度はやはり高くなりがちです。

裁量配分を受けるには?

裁量配分を受けるには、証券会社の大口顧客になって担当者と仲良くなる必要があります。どの程度の資金を預けていると裁量配分の可能性があるのでしょうか。証券会社の裁量ですので明確な決まりはなく、IPOのスケールや配分株数によっても異なりますが、預かり資産5,000万円以上で、アクティブな口座であることが想定されるラインです。

総合証券の顧客は資産家が多いため、預かり資産が5,000万円以上ある口座もそれほど珍しくはありません。総合証券でIPOの裁量配分を受けるには、資金力がなければ難しいということをあらかじめ理解しておきましょう。

IPO抽選の配分方法:抽選配分とは?

裁量配分と並ぶIPO銘柄の配分方法として知られているのが「抽選配分」です。抽選配分とは機械的に抽選をして、当選した人にIPO銘柄を配分することです。ネット証券ではIPO銘柄の配分を抽選配分としていることがほとんどです。

配分ルールは証券各社ごとに異なりますが、資金力に左右されない方式であり、投資初心者にとっては現実的な手法でしょう。できるだけ資金を抑えてIPO投資をはじめたいのであれば、ネット証券の抽選配分を選ぶべきです。

ただし、ネット証券でも抽選配分では当選するまでが困難。抽選に当たらなければIPO銘柄を購入することができないのです。

抽選方式は証券会社ごとに異なる

抽選配分の方式は証券会社ごとに異なり、申込数で当選確率が変わる「完全抽選(口数比例)方式」と、申込数に関わらず当選確率が公平な「完全平等(公平)抽選方式」があります。

完全抽選方式では、抽選自体は機械的に平等に行われますが、資金が多いほど申し込み口数を増やすことで当選確率を上げることができます。楽天証券SBI証券ではこの方式が採用されています。

これに対して、完全平等抽選方式では1人1票の抽選となり、申し込み口数が多くても当選の確率は変わりません。当選の難易度は資金力に関わらず公平なので、資金が少ない人でも当選の可能性があります。マネックス証券松井証券岡三オンライン証券GMOクリック証券などがこの方式を採用しています。

独自のルールを取り入れる証券会社もある

ネット証券では独自の抽選方式を採用している証券会社もあり、うまく使えばIPO当選確率を上げることができます。

SBI証券では一部配分にポイント制を導入しています。IPOの抽選に外れるたびに「IPOチャレンジポイント」がたまり、ポイントに応じて当選確率を上げることができる、IPOに当選しない人には希望となるサービスです。

SBI証券はネット証券の中でもIPO主幹事を務めることが多い証券会社なので、IPO投資を検討しているなら口座開設をしておきたい証券会社と言えます。ようにしましょう。

まとめ

総合証券とネット証券ではIPO配分の方針が異なり、ネット証券の中でも抽選配分の方針が異なります。IPOの当選確率を向上させるためには、これらの仕組みをあらかじめ理解しておくことが重要です。

IPO抽選での当選確率を上げる方法については、IPOの当選確率を上げるための3つの方法でも解説していますので確認してみてください。

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