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抽選配分と裁量配分の違いとは?IPO株の配分方式の仕組み

抽選配分と裁量配分の違いとは?IPO株の配分方式の仕組み

徳田陽太
徳田陽太
記事の難易度:★★★☆☆

ここ数年、非常に活況なIPOマーケット。IPO株の中には初値で売却するだけで100万円以上の利益が出る銘柄も存在します。IPO投資に参加する投資家も増えているため、IPO抽選に当選することは困難。特に時価総額が小さいマザーズ上場の人気銘柄はプラチナチケット化する傾向にあります。

IPOの当選確率を上げるには投資家に配分する株数が多い主幹事の証券会社から申込みをするのがセオリーですが、実は総合証券とネット証券ではIPO株の配分方針が異なるのです。

IPO当選確率を向上させるには、その仕組みを理解することが大切。今回は、IPOにおける抽選配分と裁量配分の仕組みを解説します。

裁量配分とは?

裁量配分とは?

裁量配分とは、証券会社の担当者の判断によって配分するIPO株を決めることです。総合証券のほとんどはIPO株の配分を裁量配分で行なっています。

総合証券とは、五大証券(野村證券、大和証券、SMBC日興証券、みずほ証券、三菱UFJモルガン・スタンレー証券)や準大手証券を指します。ネット専業ではなく様々な証券業務に携わる証券会社です。

総合証券の顧客の多くは、高度なアドバイスが必要になる資産家。専任の担当者をつけて証券取引を行います。

裁量配分とは、簡単に言うと"お得意様優先配分"。証券会社も営利企業ですので、多くの手数料を落としてくれたり、多くの資産を預けてくれる優良顧客は積極的に囲い込みを行います。つまり、「裁量配分」は大口顧客に優先的に配分する仕組みなのです。

総合証券が提供するオンライントレードでも配分を受けられる可能性はありますが、ネット部門に回される配分は少ないため抽選の難易度が高くなるのです。

裁量配分を受けるには?

裁量配分を受けるには、証券会社の大口顧客になって担当者と仲良くなる必要があります。具体的にどの程度の資金を預けている人に裁量配分の可能性があるのでしょうか。

もちろん証券会社の裁量ですので明確な決まりはありませんし、IPO銘柄のスケールや配分株数によって左右されます。おそらく、裁量配分を受ける目安として想定されるラインは預かり資産5,000万円以上かつアクティブな口座であることです。

総合証券の顧客は資産家が多いため、預かり資産が5,000万円以上ある口座もそれほど珍しくはありません。総合証券でIPOの裁量配分を受けるには、資金力がなければ難しいということをあらかじめ理解しておきましょう。

抽選配分とは?

抽選配分とは?

抽選配分とは機械的に抽選を行って、当選した人にIPO株を配分することです。ネット証券のほとんどはIPO株の配分を抽選配分で行なっています。

証券各社ごとに配分ルールは異なりますが、資金力に左右されない方式があるため株初心者にとっては現実的な手法でしょう。できるだけ資金を抑えてIPO投資を始めたい場合は、ネット証券の抽選配分を選択すべきです。

ただし、先述したとおり抽選配分では当選するまでが困難。抽選に当たらなければIPO株を購入することができないのです。

抽選方式は証券会社ごとに異なる

抽選配分の方式は証券会社ごとに異なります。大きく分けると、申込み数によって当選確率が変わる完全抽選(口数比例)方式と、申込み数に関わらず当選確率が公平な完全平等(公平)抽選方式があります。

完全抽選方式では、抽選自体は機械的に平等に行われますが、資金が多ければ多いほど申込み口数を増やすことができます。資金力があれば当選確率を上げることができるのです。楽天証券SBI証券ではこの方式が採用されています。

完全平等抽選方式では1人1票の抽選となります。申込み口数が多くても当選の確率は変わりません。当選の難易度は資金力に関わらず公平なので、資金が少ない人でも当選の可能性があります。マネックス証券松井証券岡三オンライン証券GMOクリック証券などがこの方式を採用しています。

独自のルールを取り入れる証券会社もある

ネット証券では独自の抽選方式を採用している証券会社もあり、うまく使えばIPO当選確率を上げることができます。

SBI証券では一部の配分にポイント制を導入しています。IPOの抽選に外れるたびにIPOチャレンジポイントが貯まっていき、それをIPO申し込み時に使うことで当選確率を上げることができます。

外れれば外れるほどポイントが貯まり当選確率を上げることができるため、理論上はいつか必ず当選できるようになるはず。IPOに当たらなくて悩んでいる人には希望が出るサービスです。SBI証券はIPO主幹事を務めることが多い証券会社なので、IPO投資をするなら必ず口座開設をしておくようにしましょう。

まとめ

総合証券とネット証券ではIPO配分の方針が異なり、ネット証券の中でも抽選配分の方針が異なります。IPOの当選確率を向上させるためには、これらの仕組みをあらかじめ理解しておくことが重要です。

IPO抽選での当選確率を上げる方法については、IPOの当選確率を上げるための3つの方法でも解説していますので確認してみてください。

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