押し目買いのポイントを見極めよう

徳田陽太

2017/06/21 2020/04/06

株式投資の基本は「安値買いの高値売り」です。押し目とは、値上がり局面で一時的に株価が下落したタイミングを指します。押し目買いのポイントを見極めることで、投資の精度は格段に向上する一方で、押し目の判断は簡単ではありません。

今回は、押し目買いのタイミングを見極めるヒントを見てみましょう。

まずは下落の理由をしっかり見極める

一口に押し目買いと言っても、安値圏だからと言ってやみくもに買い向かえば良いわけではありません。例えば、業績悪化に伴う下落は、悪材料の出現により、投資家から失望売りが出ている質の悪い下落と言えます。

一方で、高値圏からの調整的な下落であれば、株価を適正水準に修正するための質の良い下落と考えられるため、押し目買いの好機と言えます。

下落の質を読み違えると、大損する可能性も

個別の悪材料や金融危機を背景とする下落は質の悪い下落と考えられるため、リスク資産を減らして無リスク資産を増やす必要があります。繰りかえしになりますが、企業の財務体質の悪化や金融危機による下落では買い向かわないのが鉄則です。

サブプライムローン問題やそれをきっかけとするリーマンショックや、その後の世界金融危機の影響は大きく、数年にわたって世界の株価が低迷することとなりました。

政府・中央銀行による資本注入のタイミングがチャンス

たとえ金融危機でも、必ずいつかは買い場はやってきます。結論から言うと、政府や中央銀行による資本注入が救済となり、買い場となるケースが多いと言えます。

例えば、リーマンショック後に導入された米国の中央銀行にあたる連邦準備制度理事会（FRB）の量的緩和（QE）では、段階的に内容と規模を拡大しながら、QE1からQE3まで、3度の資本注入が実施されました。量的緩和策の導入で、主要国の中ではもっとも早い景気回復を記録したことは記憶にも新しいところです。

同様に2013年以降の日本の株式市場も、アベノミクスの一環として株式市場への積極的な資本投入により急回復して、長らく低迷していた日経平均株価も2万円で推移しています。

各国の金融政策の動向を知ることがポイント

市場に資本注入をするのは代表的な金融緩和政策であり、マーケットフレンドリーな政策となります。そのため、大規模な資本注入のタイミングは、押し目買いのポイントであるといえます。

テクニカル分析で押し目のポイントを探す

個別銘柄や相場の先行きを予測する方法は、大きく分けて基礎的経済条件（ファンダメンタルズ）を参照するファンダメンタルズ分析とチャートやテクニカル指標から先行きを予想するテクニカル分析に分けられます。

押し目のポイントを探すときにはテクニカル分析が有効であり、ローソク足の形状を確認するだけでも、今後のトレンドを読み解くヒントを与えてくれます。

長い下ヒゲやつつみ線は安値圏での出現がポイント

長い下ヒゲが安値圏で出現した時には、反発トレンドへの入り口であることを示唆します。長い下ヒゲを引くことは、安値圏から大幅に買い戻されたことを示唆するため、"底入れ"を示唆するケースが多いのです。

これは、安値圏で出現する、前日のローソク足の値幅を当日のローソク足の値幅が飲み込むつつみ線も同様です。特に、大陽線が陰線をつつみ込むパターンは上昇トレンドへの転換点を示唆するケースが多い好シグナルと言えます。

まとめ

投資初心者には押し目を探すことは簡単ではありませんが、ポイントを抑えることでダマしにひっかかることも少なくなります。また、基本的なテクニカル指標を知るだけでも、やはりダマしにひっかかりにくくなります。

ちょっとした知識のあるなしで、期待できるリターンは大きく違ってきます。押し目買いのタイミングを見極めて、投資効率を高めましょう。

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徳田陽太

札幌で働く元証券マンのファイナンシャルプランナー。専門分野は株や投資信託を用いた中長期での資産形成。 趣味はスポーツ全般で小、中、高と野球部に所属。また、米国への留学経験があり、海外スタートアップ事情にも精通。