初心者でも知っておきたい新規株式公開（IPO）銘柄の買い方

横山研太郎

2017/12/19 2019/03/08

新規株式公開（IPO）株投資では、通常の株式売買とは手順が異なり、購入したいという意思表示をする前から準備しておかなければならないこともあります。人気で購入が難しいIPO銘柄を、少しでも高い確率で購入できるようにしたいところです。

そこで今回は、現在のIPOの主流である「ブックビルディング方式」でのIPO銘柄の買い方についてお話しします。

IPO銘柄は、購入できる証券会社が決まっている

IPO銘柄は上場初日からどこの証券会社に口座を持っていても取引することができますが、公募価格での購入に限っては一部の証券会社に口座を持っている人だけしか購入できません。新規上場の際には、主幹事証券会社・幹事証券会社を含む引受証券会社を通して、購入希望者に対して株式が売り出されるためです。

なお、証券会社が何株売り出すかは、事前に決められています。その情報は公表されているため、どの証券会社がたくさんの売り出しを引き受けているかを調べることができます。

欲しいIPO銘柄があれば、複数の証券会社で口座開設を

後述しますが、IPO銘柄を公募価格で購入できる人は抽選で決まります。ただ、抽選は「証券会社ごと」のため、たくさんの証券会社で購入申し込みをする方が当選確率は上がりやすくなります。

どうしても手に入れたいIPO銘柄であれば、購入申し込みができるブックビルディング受付期間までに、引受証券会社の証券口座を開設しておきましょう。

口座開設にかかる時間は証券会社によって異なるため、ブックビルディング受付期間に間に合うようにするには、いつまでに手続きすればいいのかをしっかりと確認しておきましょう。

まず、ブックビルディングのための仮条件が決定される

IPO銘柄を買うためには、購入したいという意思表示をします。その際、いくらで何株購入したいかを伝えますが、この希望価格は上場する会社の経営状態・財務状態や機関投資家などからのヒアリングを元に、主幹事証券会社が決めた公開価格の下限と上限（仮条件）の範囲内で希望価格を決めることになります。

抽選のことを考えて、欲しいIPO銘柄は仮条件の上限で申し込もう

IPO投資では、人気のある会社を公開価格で手に入れることができると、かなりの確率で大きなリターンを得ることができるため、多くの会社で購入申し込みが殺到し、公開価格が仮条件の上限で決まります。

公開価格が決まると、公開価格よりも低い価格で申し込まれた分は対象外とされ、残った分の中から抽選で当選者を決定します。申し込む側から見れば、仮条件の上限価格で購入申し込みをしていれば、必ず抽選対象に入ることができるのです。ただし、抽選時に買付余力が申し込んだ買付金額を下回っていても抽選の対象外となってしまうので、注意が必要です。

抽選でのルールは証券会社ごとに異なる

抽選対象となった分を抽選するルールは、証券会社ごとに異なります。

対面型の証券会社では、自社で売り出す分の株式の一部を、大口顧客などに優先して割り当てていることもあるようです。一方のネット証券では、無作為に抽選する証券会社が多いようです。ただ、申し込んだ株数単位で抽選されるパターンや申し込んだ人単位で抽選されるパターンなどがあります。

そのほか、ポイント制で優先的に割り当てられる権利を得られるなどのサービスを行っている証券会社もあります。例えば、SBI証券では、IPOチャレンジポイントという制度があり、何度もIPOの抽選で落選してしまった人が、少しずつ当選できる可能性がアップしていくような仕組みになっています。

当選したあとは、購入手続きを忘れないこと

見事に当選しても、それでIPO銘柄が手に入るわけではなく、締め切りまでに購入手続きをする必要があります。購入手続きを忘れてしまうと、補欠当選した人たちに購入権が移ってしまいます。せっかくの人気銘柄を購入できる権利を得たにもかかわらず、みすみすチャンスを逃してしまわないようにしましょう。

一方で、購入手続きが必要であることを逆手に取ることもできます。もし、「このIPO銘柄は人気が出るだろう」と仮条件の上限で購入申し込みをして当選しても、決まった公開価格などから初値が期待できないのであれば、購入せずキャンセルすることもできるのです。

まとめ

IPO投資で、できるだけたくさんの買い付けをできるようにするには、IPO抽選の流れを知っている必要があります。流れを理解した上で戦略的に購入申し込みをすることで、少しでも当選確率を上げて、大きなリターンを得られるチャンスをつかめるようにしましょう。

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横山研太郎

大阪でファイナンシャルプランナーとして活動。 資産運用に関する記事やビジネス関連の記事を多数執筆。