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確定拠出年金(DC)の運用商品はどう決めるべき?

確定拠出年金(DC)の運用商品はどう決めるべき?

徳田陽太
徳田陽太
記事の難易度:★★☆☆☆

税制面で大きく優遇されることから注目を集めている確定拠出年金ですが、投資初心者が取り組むにはハードルが高いと感じる部分も少なくありません。

今回は、確定拠出年金での運用商品の決定をどのように進めるべきなのかを、順番に見てみましょう。

運用商品よりも先に目標金額を決める

投資のリターンを決めるのはポートフォリオであり、目標金額が決まらなければ、ポートフォリオも考えられず、運用商品も選べません。運用商品を決める前に、まずは目標金額を決定します。

安定した収入が期待できるならば、ハイリスク・ハイリターンを狙うポートフォリオも魅力的ですが、そうでなければ老後資金をしっかり確保できるポートフォリオを構築するようにしましょう。

目標リターンは受け取る年金額から逆算する

目標金額を設定するときには、将来期待できる年金の受取金額から逆算して不足分を求めることが鉄則です。

基礎年金である国民年金に加えて、厚生年金や企業年金の制度が整った企業に勤務していれば、将来の年金受取額も多くなることが予想されます。対して、フリーランスや自営業などの第1号被保険者や配偶者に適用される第3号被保険者は、上乗せ部分がないため将来の受け取り金額は少なくなります。

ポートフォリオのセオリーは分散投資

資産形成を目的とする投資は分散投資が基本であり、ポートフォリオはリスク管理を重視するのがセオリーになります。

値下がりリスクを心配するのであれば、国内債券ファンドで脇を固めましょう。ポートフォリオの半分程度を国内債券ファンドで固めても、国内外の株式に一定のウェイトを確保していれば、値上がり局面でもある程度の恩恵を受けられます。

インフレヘッジには先進国債券も選択肢

現時点で想定される主なリスクの一つにインフレリスクがあり、リスク資産でポートフォリオを埋め尽くすのも、リスク資産をまったく持たないのもリスクとなります。

株式や外貨資産に投資すればリスクヘッジが期待できますが、先進国債券は為替レートでの差損を考えても一定の利回りも確保でき、比較的値動きも安定しているのでおすすめです。

高いリターンを狙うなら米国株式がおすすめ

将来的なインフレリスクを考えるなら、株式にウェイトを置いたリターンを狙うポートフォリオもおすすめ。先進国債券のリターンで物足りなければ、米国株式も検討してみましょう。

特に、米国経済をけん引する企業にまとめて投資できる株価指数のNYダウやS&P 500に連動するインデックスファンドは、長期投資で安定したリターンが期待できます。

米国株式は国際優良銘柄の宝庫

仮にダウ平均に連動するインデックスファンドに投資をすれば、アップルやマイクロソフト、ボーイングに間接的に投資することになります。

誰もが知っている世界的な企業に直接・間接に投資できる米国株式は中長期的な値上がり期待も大きく、海外への分散投資を考える上では外せないと言えます。

まとめ

確定拠出年金のポートフォリオは、目標とする金額を最初に決めてから、安定運用を念頭に置くなら債券メイン、上値を狙うなら米国株式を中心に株式のウェイトを高めたポートフォリオを組むのが基本です。

いずれにせよ、投資商品の決定には、将来の年金額に対して不足する金額をもとめて、不足分を補うだけの金額を運用で埋めることが基本になります。

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