「だまし」の発生に要注意！テクニカル分析における偽シグナルを見極めよう

徳田陽太

2018/01/24

主に、チャートの動きから株価の先行きを予測するテクニカル分析は、特に短期売買では非常に有効な手段として知られています。テクニカル分析の基礎を学ぶことで、短期売買の精度も格段に向上するでしょう。

一方で、ただ単純にチャートの形を覚えれば良いのかと言うと、その限りではありません。テクニカル分析には「だまし」なるものも存在するのです。そもそも、テクニカル分析におけるだましとは、どのようなことを指すのでしょうか。

「だまし」とはフェイクのこと。

「だまし」とはフェイクのシグナルのことを示唆します。仮に、ローソク足が、教科書通りのチャートを形成したとしても、必ずしも信頼度の高いシグナルとは言い切れません。つまり、だましの可能性がある訳です。

テクニカル分析においては、いかにしてダマしを見極めるかが最大のポイントです。フェイクのトレンドシグナルに捕まってしまっては、思ったような利益を出すことは出来ません。

ゴールデンクロスにもだましが多い。

ゴールデンクロスとは、株価が下落した後に、短期の移動平均線が、長期の移動平均線を上抜けるチャートのことを言います。比較的信頼度の高いシグナルとして、広く知られているテクニカル分析です。チャートの形状もわかりやすいので、初心者向けテクニカル分析の定番ツールとしても知られています。

しかし、ゴールデンクロスは、だましが多いことも特徴です。特に、株価の急落直後に、急反発して形成されたゴールデンクロスには要注意です。このようなケースでは、すでに株価が上がり切ってしまっていることが多いのです。移動平均線、株価の乖離（かいり）が著しい状態でのゴールデンクロスにはだまされないようにしましょう。

市場注目度の高い銘柄こそ、だましに注意する。

だましは、投資家心理を逆行することが非常に多いと言えます。特に、市場注目度の高い銘柄については、だましが発生しやすいので、理解しておきましょう。

資金流入が著しい銘柄は、値動きもそれなりにあります。基本的に、個人投資家はセオリー通りに投資行動を取るケースが多いですから、信頼度の高いシグナルが発生した際には、躊躇なく購入しに行きます。

一方で、大きな資金流入を逆手に取って儲けようとする、短期筋も居ます。いわば、ヘッジファンドに代表される投資のプロ集団のことです。市場注目度の高い銘柄こそ、だましに注意して投資判断を行わなければなりません。

抵抗線をブレイクした場合はだまし発生を疑うべき。

テクニカル分析において、抵抗線の考え方は非常に重要です。抵抗線とは、下値圏でのサポートラインのことを示唆します。つまり、一般的には、抵抗線にローソク足がタッチした場合には、反発局面入りする可能性が高いと考えられるのです。

セオリー通りに投資行動を取るのであれば、抵抗線にタッチしたときは買いシグナルです。しかし、その投資家心理を逆手に取るのが短期筋です。

仮に、抵抗線を下抜けた場合はどうでしょう。ほとんどの投資家は、抵抗線を割ったことを嫌気して、一気に売りを浴びせるでしょう。本来であれば下落トレンド入りするはずですが、実際には急反発するケースも多いと言えます。

つまり、短期筋は、他の投資家をだますチャンスを虎視眈々と伺っている訳です。これがダマしが発生する最大の理由と言えるのです。

レンジ相場のだましには要注意。

レンジ相場とは、一定の範囲内で株価が推移する相場のことを言います。レンジ相場にも非常にだましが多いのです。基本的に、レンジの上限や下限を上抜けた場合には、その方向にトレンドが作られることが一般的です。しかしながら、このセオリー通りの動きこそがだましである可能性があるのです。

レンジ相場でのブレイクポイントでは、売買を焦らないことが鉄則です。ボックス圏の上限、下限での値動きには特に注意すべきだと言えるのです。

だましに掴まった場合には、機動的な投資判断を。

とは言っても、だましに掴まってしまうケースもあるでしょう。もし、だましに引っかかってしまったら、なるべく早いタイミングで売り抜けることがポイントです。

短期筋の資金が流入すると、一気にマーケットの潮目が変わることも多々あります。早めの損切りで、損失を最小限に食い止めることを意識しましょう。さもないと、自分のポジションとは逆行して、トレンドが反対方向に作られるリスクが生じてしまいます。だましに掴まった際には、機動的な投資判断を行うよう心がけましょう。

まとめ

テクニカル分析のパターンを覚えることは簡単でも、本質を理解することは非常に難しい作業と言えるでしょう。教科書通りのチャートを形成したからと言って、その通りにマーケットが動くとは限りません。

特に、指示線や抵抗線をブレイクした際には、だましの発生に要注意です。常に、機動的な投資判断を下せるように準備しておくことが大切です。

徳田陽太

札幌で働く元証券マンのファイナンシャルプランナー。専門分野は株や投資信託を用いた中長期での資産形成。 趣味はスポーツ全般で小、中、高と野球部に所属。また、米国への留学経験があり、海外スタートアップ事情にも精通。