投資で生き残る必要条件「ポジションサイジング」を知ろう

横山研太郎

2017/09/24 2022/10/05

株式投資をしていると見聞きする言葉はいくつかありますが、その一つに「ポジションサイジング」があります。安定した成績を残している投資家は取引をするときには、無意識にポジションサイジングを意識していることがほとんどです。

今回は、投資で失敗する前に知っておきたい、ポジションサイジングの考え方と投資への活かしかたを見てみましょう。

ポジションサイジングとは何か？

ポジションサイジングとは、そのまま日本語に訳せば「取引量」であり、投資資金に占める実際に投資している資金の割合です。

投資で取引量を意識することがそこほど重要なのかと不思議に思う人も多いでしょう。逆に言えば、「どのくらいの取引量が一番いいか」まで考える投資家は少数派であり、結果を残している投資家が限られる理由でもあります。

リスク管理に役立つポジションサイジング

投資で生き残るためには、冷静な判断が欠かせません。急落に慌てて損切りをした直後に反転・値上がりしたり、ある銘柄を利益確定をして別の銘柄に乗り換えたら以前の銘柄が大きく上昇したことは珍しくありません。

取引での失敗は「冷静な判断ができていれば、避けることができた」かもしれません。冷静な判断ができない背景には、冷静さを失わせる取引があるのです。

最大損失額を想定しながら取引をする

冷静な判断には、事前にどこまで損失が発生する悪いシナリオを想定しているかが重要です。そのシナリオを前提にして、投資資金のうちどこまで損失を許容できるかを見極めて、その範囲内での損失が収まる取引をするべきです。

ポジションサイジングを意識しないと投資できる金額を全て投資しがちですが、含み損が許容範囲を超えると途端に冷静な判断ができなくなります。含み損の許容範囲を身長に見極めながら、投資する金額を決めるようにしましょう。

買い方の工夫で利益を大きくできる

さらに、買い方によってはポジションサイジングを管理しながら利益を追求することもできます。その代表的な方法が、一度に買うのではなく、分割して買う「打診買い」です。

打診買いを使いこなせれば、想定通り値動きになった銘柄にはまとまった金額を、想定外の値動きの銘柄には少額の投資になり、「損小利大」という投資の理想実現できます。

できるだけ確実に利益確定をする

利益確定のときも分割して売却することで、冷静な判断を下すことが期待できます。ある程度値上がりした時点で一部を売却すれば、その後値下がりしても利益を確保できます。

その後も値上がりが続けば、まとめて売却するほうが利益は大きくなりますが、大切なのは「より確実に利益を確保すること」です。一部売却で「これだけの利益は確保した」と頭の片隅にあれば、その後の動きにも冷静に対応することが期待できます。

ポジションサイジングは日々の改善が大切

ポジションサイジングで重要なのが、日々の改善です。ポジションサイジングの考え方を理解していても、いざ実践すると理解や取引手法の間違いや、より効率の良い方法に気づくこともあるでしょう。

日々の取引を見直して小さな改善を積み重ねて、より精度が高く、より確実に利益を狙える投資手法の確立を目指しましょう。

まとめ

ある取引方法で利益が出ていても、その投資方法が未来もずっと有効な保証はありません。ポジションサイジングは堅実な投資に不可欠な考え方です。

外部要因が悪いときでも確実に利益が得られるように、適時売買ルールを見直すだけではなく、その時の相場に合った取引ができるように、ポジションサイジングを重視して冷静な判断ができることが大切なのです。

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横山研太郎

大阪でファイナンシャルプランナーとして活動。 資産運用に関する記事やビジネス関連の記事を多数執筆。